AI基金招商瑞利灵活配置混合(LOF)A（161729）披露2025年年报，2025年基金利润1.49亿元，加权平均基金份额本期利润0.3525元。报告期内，基金净值增长率为14.73%，截至2025年末，基金规模为6.7亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月9日，单位净值为2.196元。基金经理是陆文凯，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，招商优势企业混合A近一年复权单位净值增长率最高，达19.58%；截至4月3日，招商远见回报3年定开混合最低，为3.32%。
基金管理人在年报中表示，展望后市，我们对 A 股市场整体维持中性偏乐观态度。国内经济进一步体现韧性，政策对经济整体与资本市场托底态度坚决，内需大概率将逐步走出磨底进入修复期，广义顺周期资产盈利与定价有望迎来修正；同时，海外需求仍将维持较为景气状态，但人民币升值与脉冲式的贸易与地缘摩擦仍然带来不确定因素，较高的预期也使得潜在超额回报有所收敛。由于市场从 2024 年三季度反转以来已经累积不少涨幅，从整体估值上来看已经不能认为是低估，更多机会应该来自于市场对盈利判断与定价结构的重构，因此我们仍将坚持以逆向、低估值为核心策略，通过行业均衡的方式尽可能降低组合的波动风险。
截至4月9日，招商瑞利灵活配置混合(LOF)A近三个月复权单位净值增长率为-5.07%，位于同类可比基金1008/1287；近半年复权单位净值增长率为-5.21%，位于同类可比基金1054/1286；近一年复权单位净值增长率为6.22%，位于同类可比基金1126/1286；近三年复权单位净值增长率为-21.33%，位于同类可比基金1212/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.1102，位于同类可比基金1066/1274。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为46.51%，同类可比基金排名1178/1264。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为27.4%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.13%，同类平均为72.57%。2023年三季度末基金达到92.04%的最高仓位，2025年三季度末最低，为78.48%。
截至2025年末，基金规模为6.7亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计5.81万户，合计持有3.02亿份。其中管理人员工持有105.23万份，占比0.35%，机构持有份额占比13.79%，个人投资者占比86.21%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约358.47%，持续低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是绿城中国、分众传媒、润丰股份、华峰化学、优然牧业、中国人寿、海澜之家、中金黄金、哔哩哔哩-W、海大集团。
（文章来源：中国证券报·中证网）
