AI基金博时乐臻定开混合（003331）披露2025年年报，2025年基金利润621.88万元，加权平均基金份额本期利润0.12元。报告期内，基金净值增长率为8.71%，截至2025年末，基金规模为7614.88万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月3日，单位净值为1.469元。基金经理是静鹏，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，博时恒旭一年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达12.52%；博时恒泰债券A最低，为7.88%。

　　基金管理人在年报中表示，展望后市，宏观经济预计仍 K 型发展：AI 相关的新经济很好，需关注应用端落地，而传统的旧经济仍有压力但边际压力减轻，私人部门的信贷需求压力仍较大。重点关注出口和消费的边际走向。通胀在基数效应带动下同比会有所回升，但更关键在于环比即新涨价的走势，对应通胀回升的质量和企业盈利改善的空间。政策层面，广义赤字率预计基本平稳或小幅提升，货币政策表态将延续适度宽松、流动性保持充裕，但更强调政策精准协调。对于债市，前期股市上涨、通胀担忧、赎回潮压力、供给期限较长的担忧，债市均已压力测试；但经济预期和风险偏好的好转也让收益率很难回到前低，我们认为债市或仍将延续区间震荡、结构分化行情，一季度或是较好的配置窗口。静态看，当前超长端期限利差已处于现有收益率水平下的相对极端区间，对价格和利率上行的担忧已有较充分反映；动态看，仍需关注风险偏好、央行态度、负债端和阶段性供需匹配度。总体而言，考虑整体债务率不支持利率大幅上行，债市中长期配置价值仍在，而中短端因支持性货币政策具备较高确定性，长端与超长端更适合在严格风控框架下灵活参与博弈。股市方面，预计市场波动加大，警惕高估值和题材炒作的风险，在成长性、估值和股东回报三个维度选择优质股票进行配置。

　　截至4月3日，博时乐臻定开混合近三个月复权单位净值增长率为0.59%，位于同类可比基金215/629；近半年复权单位净值增长率为1.83%，位于同类可比基金212/629；近一年复权单位净值增长率为8.24%，位于同类可比基金254/629；近三年复权单位净值增长率为16.65%，位于同类可比基金119/581。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为1.17，位于同类可比基金26/550。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤为3.01%，同类可比基金排名58/548。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为5.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为16.11%，同类平均为19.2%。2019年上半年末基金达到36.77%的最高仓位，2020年一季度末最低，为4.22%。

　　截至2025年末，基金规模为7614.88万元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计2167户，合计持有4961.78万份。其中管理人员工持有2214.25份，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约736.96%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是国电电力、美的集团、中国平安、三角防务、铜陵有色、伊利股份、紫金矿业、宁德时代、伯特利、东阿阿胶。

（文章来源：中国证券报·中证网）