AI基金华商上游产业股票A（005161）披露2025年年报，2025年基金利润2.41亿元，加权平均基金份额本期利润2.2313元。报告期内，基金净值增长率为82.99%，截至2025年末，基金规模为7.79亿元。
该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至4月10日，单位净值为4.607元。基金经理是张文龙，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，华商上游产业股票A近一年复权单位净值增长率最高，达104.67%；华商鑫选回报一年持有混合A最低，为61.79%。
基金管理人在年报中表示，产业维度，AI 发展进入债务驱动的阶段，语言模型与世界模型开启融合之路，思维链之后记忆能力成为模型的新要点，硬件层面摩尔定律弱化，计算、通信、存储、散热需要系统耦合、同步迭代，迈向 AGI 甚至 ASI 需要模型层面再上台阶，至于方式是 Scaling Law 的暴力求解还是研究前沿的理论突破驱动，眼下还不得而知。
截至4月10日，华商上游产业股票A近三个月复权单位净值增长率为4.75%，位于同类可比基金4/13；近半年复权单位净值增长率为25.99%，位于同类可比基金2/13；近一年复权单位净值增长率为104.67%，位于同类可比基金3/13；近三年复权单位净值增长率为95.85%，位于同类可比基金2/9。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为1.2011，位于同类可比基金2/9。
截至4月10日，基金近三年最大回撤为21.99%，同类可比基金排名3/9。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为17.88%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.25%，同类平均为89.51%。2024年上半年末基金达到90.95%的最高仓位，2025年一季度末最低，为77.59%。
截至2025年末，基金规模为7.79亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计1.43万户，合计持有1.87亿份。其中管理人员工持有7.05万份，占比0.04%，机构持有份额占比77.54%，个人投资者占比22.46%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约345.84%，持续高于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是中国铝业、紫金矿业、铜陵有色、藏格矿业、云铝股份、洛阳钼业、西部矿业、中矿资源、中金黄金、江西铜业。
（文章来源：中国证券报·中证网）
