AI基金宏利转型机遇股票A（000828）披露2025年年报，2025年基金利润19.94亿元，加权平均基金份额本期利润1.941元。报告期内，基金净值增长率为82.59%，截至2025年末，基金规模为27.59亿元。
该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至4月9日，单位净值为4.915元。基金经理是孟杰，目前管理7只基金。其中，截至4月9日，宏利转型机遇股票A近一年复权单位净值增长率最高，达133.16%；宏利价值驱动6个月持有混合A最低，为42.55%。
基金管理人在年报中表示，展望2026年，我们相对乐观，周期和成长板块或具备不错的投资机会。
第一，聚焦中游制造业的盈利恢复。自上而下看，2024年7月召开的中共中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。政策引导有望逐步改善国内部分制造业内卷式竞争的困局，使得相关行业的盈利能力修复。而且进入“十五五”时期，随着碳排放双控体系的全面建立，双碳将转变为制造业的核心生产要素。无法有效降碳的企业将面临“成本劣势”与“市场准入”的双重约束，而具备低碳优势的龙头将享受“绿色溢价”与“供给侧出清”带来的红利。综上，化工、轻工、建材等行业中的竞争格局好，市场集中度较高的细分行业有望系统性的抬升盈利中枢。
第二，科技相关行业经历了25年全年的大幅上涨仍具备投资机会：（1）先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂在十五五期间会持续加大资本支出，半导体设备材料相关公司订单有望持续增长，能见度高。（2）人工智能模型仍在加速迭代，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链或将仍然有很好的投资机会。（3）手机、汽车、智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，其中苹果是最具代表性的端侧产品，拥有从芯片设计到完善系统的良好生态，将开启又一轮创新周期，无论是折叠机，耳机还是未来的眼镜都值得期待。短期受到存储涨价影响，导致创新周期受到一定的压制，但是26年下半年有望迎来反转的投资机会。
第三，新兴市场经济增长具备趋势性：（1）全球供应链正在从效率优先转向安全与多元化，推动了制造业产能向新兴市场转移。（2）全球能源转型对铜、锂、镍等金属的需求激增，能源金属价格持续上涨，资源型国家迎来良好的发展时机。 随着人均收入提升，新兴市场庞大的人口基数正在转化为巨大的消费市场，展现出巨大的发展潜力，在新兴市场有业务布局的公司有望持续受益。
截至4月9日，宏利转型机遇股票A近三个月复权单位净值增长率为3.98%，位于同类可比基金31/63；近半年复权单位净值增长率为8.14%，位于同类可比基金30/63；近一年复权单位净值增长率为133.16%，位于同类可比基金14/63；近三年复权单位净值增长率为88.89%，位于同类可比基金14/53。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.9661，位于同类可比基金13/53。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为44.96%，同类可比基金排名28/53。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为29.7%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.22%，同类平均为88.36%。2020年三季度末基金达到94.14%的最高仓位，2025年一季度末最低，为80.16%。
截至2025年末，基金规模为27.59亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计9.97万户，合计持有5.98亿份。其中管理人员工持有15.86万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.02%，个人投资者占比99.98%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约265.68%，持续1年低于同类均值。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是新易盛、立讯精密、沪电股份、华鲁恒升、北方华创、寒武纪、生益科技、深南电路、传音控股、雅克科技。
（文章来源：中国证券报·中证网）
