AI基金九泰久慧混合A（011548）披露2025年年报，2025年基金利润51.74万元，加权平均基金份额本期利润0.0335元。报告期内，基金净值增长率为3.54%，截至2025年末，基金规模为1209.59万元。
该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为0.994元。基金经理是袁多武和刘翰飞，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，九泰久慧混合A近一年复权单位净值增长率最高，达6.9%；九泰聚鑫混合A最低，为3.35%。
基金管理人在年报中表示，（1）一方面，随着中国经济体量的不断增大和经济发展自有规律的作用，人口老龄化、资本回报率下降等综合因素可能会压低潜在增速。长期来看，潜在经济增速下行有较大概率推动广谱利率中枢也随之趋势性下行，这是债券市场长期有机会获得收益的基础，由此债券依然是重要的投资品种。而面对复杂多变的股债环境，可转债兼顾债的防御性与股的进攻性，这使得其在资本市场环境变化时具有较高的适配性，较好的满足投资者风险偏好。（2）另一方面，我们注意到，当前权益市场整体估值仍处于低位，市场代表性指数沪深300当前(2026 年 3 月 6 日) PB(LF)为 1.50，略高于过去十年平均水平(1.45)，位居最近十年63.73%分位数。基于当前较低的整体估值，我们看好权益市场的长期表现。（3）我们认为，顺应我国宏观经济环境复杂多变的新常态，致力于构建较高收益、较低风险、平衡稳健的偏债混合型投资组合在当前资本市场仍然具有其独特的价值。
截至4月8日，九泰久慧混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.87%，位于同类可比基金539/629；近半年复权单位净值增长率为-0.19%，位于同类可比基金503/629；近一年复权单位净值增长率为6.90%，位于同类可比基金352/629；近三年复权单位净值增长率为6.46%，位于同类可比基金438/581。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3015，位于同类可比基金405/550。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为8.17%，同类可比基金排名363/534。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为8.23%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为36.35%，同类平均为19.2%。2025年上半年末基金达到39.46%的最高仓位，2022年上半年末最低，为16.32%。
截至2025年末，基金规模为1209.59万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计250户，合计持有1221.29万份。其中管理人员工持有1057.62份，占比0.01%，个人投资者占比100.00%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约154.19%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、海康威视、海尔智家、盾安环境、石头科技、万华化学、大华股份、梅花生物、海螺水泥、中国移动。
（文章来源：中国证券报·中证网）
