AI基金中银宏观策略混合A（001127）披露2025年年报，2025年基金利润6510.4万元，加权平均基金份额本期利润0.2322元。报告期内，基金净值增长率为23.63%，截至2025年末，基金规模为2.86亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为1.137元。基金经理是严菲，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，中银宏观策略混合A近一年复权单位净值增长率最高，达24.26%；中银美丽中国混合最低，为19.38%。
基金管理人在年报中表示，我们整体思路 26 年更加的重视结构，重视质量，重视盈利能力的兑现，盈利方面，全球处于23 年以来库存周期的底部区域，伴随着经济结构的进一步优化升级和国内通胀水平的回升，国内上市公司业绩预计将温和修复，企业盈利对于股价的支撑有望增强，因此从盈利修复和抗通胀的双重视角来看，26年A股有较多配置机会。宏观策略后续更加聚焦于周期类的行业机会，在风格特征上更加偏向于中大盘价值。判断近年该板块在未来一段时间具备超额收益的基础，主要原因在于在多数传统行业资本开支减少供应弹性明显不足的情况下，相关企业的盈利质量和分红能力在经济压力背景下依然具有韧性，而当未来经济上行期时需求增加，届时产品价格在供给平稳的情况下将具有一定弹性，因此该板块在经济上行期具备盈利恢复的弹性。
截至4月8日，中银宏观策略混合A近三个月复权单位净值增长率为-8.01%，位于同类可比基金1181/1287；近半年复权单位净值增长率为-8.75%，位于同类可比基金1168/1286；近一年复权单位净值增长率为24.26%，位于同类可比基金833/1286；近三年复权单位净值增长率为2.16%，位于同类可比基金936/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.1961，位于同类可比基金994/1274。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为22.87%，同类可比基金排名355/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为25.67%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为73.11%，同类平均为72.57%。2025年三季度末基金达到86.29%的最高仓位，2019年一季度末最低，为50.04%。
截至2025年末，基金规模为2.86亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计7395户，合计持有2.34亿份。其中管理人员工持有7.89万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.16%，个人投资者占比99.84%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约457.94%，持续4年低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是工业富联、中际旭创、阳光电源、新易盛、恒瑞医药、盛屯矿业、中国平安、中芯国际、宁德时代、宏桥控股。
（文章来源：中国证券报·中证网）
