AI基金工银臻选回报混合（024727）披露2025年年报，2025年基金利润4276.03万元，加权平均基金份额本期利润0.0479元。报告期内，基金净值增长率为4.87%，截至2025年末，基金规模为7.73亿元。

　　截至4月8日，单位净值为0.969元。基金经理是盛震山，目前管理5只基金。其中，截至4月8日，工银领航三年持有混合近一年复权单位净值增长率最高，达34.76%；工银聚丰混合A最低，为8.9%。

　　基金管理人在年报中表示，权益投资方面，我们将坚持多做减法的一贯风格，延续相对聚焦的投资模式。在2025年底，组合配置主要集中在贵金属资源、客运航空两个细分行业。尽管组合在这两个领域的持仓均已达一年以上，但出于对产业前景和行情级别的主观判断，我们仍然倾向于继续坚守。2026年1月的开年之际，以贵金属为代表的有色金属迎来普涨行情。伴随地缘风险事件多发、贵金属商品价格快速上行，市场的乐观情绪迅速蔓延、资金竞相涌入，贵金属相关的权益资产估值也迭创新高。从常识角度，这样的上涨速度可能将透支未来的收益空间，而所谓的“宏大叙事”逻辑不排除最终将成为助推泡沫的根本性原因。此外我们也注意到，国有三大航司的股价在最近半年已有不错表现、估值修复速度也比较快。原油价格在1月份同样受到前述原因的影响开始重拾升势，这也导致了航空股的估值波动。我们对航空业供需改善的持续性抱有十足的信心，但仍有必要思考面对阶段性不利因素的可能应对手段。总之，我们一方面希望继续秉承面向长期的研究和投资模式，另一方面也要在市场愈发迅捷的变化中尝试理解市场参与者的行为、力争超前思考和应对。我们希望在为基金持有人实现可持续和有质量的资产增值的同时，通过行业、个股的选择和组合配置的优化调整，努力将组合净值的波动控制在更可接受的水平，提升投资者的持有体验。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计5397户，合计持有7.37亿份。其中管理人员工持有238.89万份，占比0.32%，机构持有份额占比2.97%，个人投资者占比97.03%。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是中国东方航空股份、中国国航、中国南方航空股份、山东黄金、招金矿业、紫金矿业、长江电力、中国电信、药明康德、南方传媒。

（文章来源：中国证券报·中证网）