AI基金工银稳润一年持有混合A（017232）披露2025年年报，2025年基金利润623.18万元，加权平均基金份额本期利润0.0681元。报告期内，基金净值增长率为7.12%，截至2025年末，基金规模为4630.44万元。
该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为1.063元。基金经理是陈涵，目前管理7只基金。其中，截至4月8日，工银可转债优选债券A近一年复权单位净值增长率最高，达31.54%；截至4月7日，工银全球美元债A类人民币最低，为-2.83%。
基金管理人在年报中表示，展望 2026 年，在社融下行和财政政策边际退坡的背景下，内需仍将面临一定压力；然而，由于海外经济呈现出较强韧性，叠加中国制造业的竞争力系统性增强，外需对经济的拉动作用或依旧明显。随着制造业投资下滑、需求的自然增长，供需再平衡的时点可能正逐步临近，叠加地缘政治的扰动，需要关注物价的上行风险。货币政策定调宽松，“降息降准仍有空间”，回购利率有望保持低位。经过过去一年的调整，目前债券估值较去年年初有所改善，大体处于合理区间，预计利率中枢的上行压力可控。不过，由于居民大类资产配置逐步转向权益等资产，净息差等因素对降息幅度仍有约束，利率下行空间同样难以打开，全年债券市场可能呈现震荡走势。权益方面，考虑到企业盈利改善、流动性保持宽松，以资源品为代表的周期股仍有一定的配置价值。在纯债收益率普遍低于 2%的情况下，转债相对纯债的性价比有所提升，不排除部分资金从纯债再配置到转债。与此同时，2026 年转债到期量大、新发较少，供给或将有所下降。上述供需环境的变化有利于转债估值的提升。结构上，相对看好正股业绩稳健、估值不高同时转债自身估值合理的个券。
截至4月8日，工银稳润一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为1.43%，位于同类可比基金132/629；近半年复权单位净值增长率为0.35%，位于同类可比基金464/629；近一年复权单位净值增长率为9.55%，位于同类可比基金211/629；近三年复权单位净值增长率为6.75%，位于同类可比基金428/581。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2674，位于同类可比基金415/550。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为6.08%，同类可比基金排名267/534。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为3.26%。
据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为13.36%，同类平均为19.2%。2023年三季度末基金达到20.04%的最高仓位，2023年上半年末最低，为11.12%。
截至2025年末，基金规模为4630.44万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计492户，合计持有4430.4万份。其中管理人员工持有3.16万份，占比0.07%，机构持有份额占比10.96%，个人投资者占比89.04%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约261.04%，持续2年低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是紫金黄金国际、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、东方钽业、藏格矿业、阿里巴巴-W、恒瑞医药、招商银行、赤峰黄金。
（文章来源：中国证券报·中证网）
