AI基金嘉实回报混合（070018）披露2025年年报，2025年基金利润3817.2万元，加权平均基金份额本期利润0.1204元。报告期内，基金净值增长率为8.85%，截至2025年末，基金规模为4.25亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为1.483元。基金经理是常蓁，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，嘉实匠心回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达11.36%；嘉实品质回报混合最低，为4.61%。
基金管理人在年报中表示，展望2026年，宏观经济趋稳为股市提供基本面支撑，企业盈利有望稳步复苏，叠加宏观政策环境依旧呵护、流动性保持合理充裕、内外资金增配趋势仍在，市场有望延续牛市。但同时，市场经历了15个月的上涨后，我们告别了2024年极低估值提供的高容错率空间、增量资金边际流入力度减弱、AI基础设施的天量投入引发泡沫的争论愈演愈烈、美联储降息周期进入尾段，2026年的市场可能会是一个波动显著加剧、结构切换频繁的市场。我们也会坚持在继续努力挖掘战略性投资机会的同时，坚守投资理念，杜绝扎堆热门板块，注重防范风险。
截至4月8日，嘉实回报混合近三个月复权单位净值增长率为-3.26%，位于同类可比基金973/1287；近半年复权单位净值增长率为-6.14%，位于同类可比基金1103/1286；近一年复权单位净值增长率为10.67%，位于同类可比基金1048/1286；近三年复权单位净值增长率为-11.25%，位于同类可比基金1120/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0628，位于同类可比基金1103/1274。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为29.14%，同类可比基金排名563/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为20.38%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.55%，同类平均为72.57%。2023年一季度末基金达到78.16%的最高仓位，2021年三季度末最低，为56.32%。
截至2025年末，基金规模为4.25亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计2.57万户，合计持有2.81亿份。其中管理人员工持有1.22万份，机构持有份额占比0.47%，个人投资者占比99.53%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约14.87%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、贵州茅台、新泉股份、山西汾酒、海大集团、星宇股份、农业银行、豪迈科技、亿联网络、药明康德。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
