中证智能财讯穗恒运A（000531）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入41.41亿元，同比下降3.66%；归母净利润3.02亿元，同比增长81.54%；扣非净利润1.61亿元，同比增长0.40%；经营活动产生的现金流量净额为8.47亿元，同比增长11.47%；报告期内，穗恒运A基本每股收益为0.2925元，加权平均净资产收益率为4.47%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.41亿元，其中少数股东权益影响额（税后）为5247.59万元，所得税影响额为4390.5万元，因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失为-1.7亿元。

　　以4月9日收盘价计算，穗恒运A目前市盈率（TTM）约为22.76倍，市净率（LF）约1.02倍，市销率（TTM）约1.66倍。

　　资料显示，公司主要从事电力、热力生产和供应业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.47%，较上年同期上升1.94个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.68%，较上年同期持平。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为8.47亿元，同比增长11.47%；筹资活动现金流净额-11.38亿元，同比减少3919.41万元；投资活动现金流净额-1445.8万元，上年同期为-11.06亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少83.44%，占公司总资产比重下降11.92个百分点；固定资产较上年末增加31.37%，占公司总资产比重上升11.39个百分点；长期股权投资较上年末增加8.14%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；货币资金较上年末减少27.26%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加30.5%，占公司总资产比重上升11.83个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少67.88%，占公司总资产比重下降8.35个百分点；短期借款较上年末减少71.76%，占公司总资产比重下降5.88个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少21.81%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.7亿元，占净资产的2.52%，较上年末增加941.55万元。其中，存货跌价准备为118.74万元，计提比例为0.69%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.28亿元，同比下降12.33%；研发投入占营业收入比例为3.09%，相比上年同期下降0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.23%。

　　2025年，公司流动比率为0.87，速动比率为0.79。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、邱小连，取代了三季度末的广东融创岭岳智能制造与信息技术产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、罗伟强。在具体持股比例上，张武、香港中央结算有限公司、王廷伟持股有所上升，卢文星持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）