AI基金鹏华价值优势混合(LOF)（160607）披露2025年年报，2025年基金利润2.26亿元，加权平均基金份额本期利润0.131元。报告期内，基金净值增长率为19.61%，截至2025年末，基金规模为12.98亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月8日，单位净值为0.81元。基金经理是张华恩，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，鹏华价值优势混合(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达47.49%；鹏华价值驱动混合最低，为36.35%。

　　基金管理人在年报中表示，我们整体持仓结构重点聚焦在“消费+泛制造”这两个核心方向，并始终致力于寻找具备长期竞争壁垒、且业绩能够不断创出新高的优秀公司。整体来看，在2025 年牛市氛围的市场中，我们在有积累、看得到的方向，是能做出阿尔法，包括上半年的医药和消费领域；但是全盘来看，却忽视了更大级别的产业趋势，有色贯穿全年，组合参与力度不够，AI 链受制于自身能力圈不足，组合也基本大部分错过。组合中我们长期看好但需要验证基本面持续兑现的公司，在牛市中持有的机会成本太高。回顾组合2025年的操作思路：一是延续了此前深挖的“出海”方向，过去两年我们先后在电力设备、工程机械、部分消费品等出海方向上已经有所布局，与此同时，更多行业的出海正如燎原之势不断加速，综合行业属性、海外运营能力、业绩兑现节奏等维度，组合对相关标的进一步实现优化。二是对于部分估值具备显著吸引力，且供需两端呈现积极变化中游制造业和上游资源品重点增加了布局，随着中长期积极因素的呈现，这些行业存在盈利和估值体系共振修复的可能。三是消费品领域，尽管大的消费贝塔仍然偏弱，但是细分领域中被忽视的阿尔法我们认为当前已经进入中长期甜蜜的配置时点。

　　截至4月8日，鹏华价值优势混合(LOF)近三个月复权单位净值增长率为6.86%，位于同类可比基金14/185；近半年复权单位净值增长率为8.95%，位于同类可比基金36/185；近一年复权单位净值增长率为47.49%，位于同类可比基金74/185；近三年复权单位净值增长率为19.68%，位于同类可比基金74/177。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.5382，位于同类可比基金76/178。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为24.41%，同类可比基金排名30/178。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.57%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.22%，同类平均为87.64%。2020年三季度末基金达到93.04%的最高仓位，2019年一季度末最低，为86.78%。

　　截至2025年末，基金规模为12.98亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计6.16万户，合计持有16.22亿份。其中管理人员工持有2.95万份，机构持有份额占比0.06%，个人投资者占比99.94%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约265.95%。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是徐工机械、德业股份、中国平安、信立泰、热景生物、恒立液压、中钨高新、新宙邦、潮宏基、佰维存储。

（文章来源：中国证券报·中证网）