AI基金泰康浩泽混合A（010081）披露2025年年报，2025年基金利润177.38万元，加权平均基金份额本期利润0.0229元。报告期内，基金净值增长率为1.91%，截至2025年末，基金规模为5912.03万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为1.082元。基金经理是任慧娟和陈怡。

　　基金管理人在年报中表示，权益整体方面，2025年是权益市场拔估值的第二年，市场的市盈率历史分位数已经修复到50%以上，已经隐含了2026 年盈利继续回升的预期。从中观观察的维度，2026 年春节前预计是震荡观察期，消费、地产投资等内需短期看不会有太大起色，大宗商品、海外算力的景气度和预期都在高位，我们认为在1季度前市场大概率会是偏震荡的格局。从全年看，投资经理仍然认为内需有极大的上行风险。自2021年2季度之后，国内的经济调整延续了16个季度，期间经受了疫情、中美贸易摩擦、地产下行和人口红利下行等巨大压力测试，展现出了巨大的经济韧性。但从分部门的表现上看，外需板块显著好于内需。回顾2021 年 2 季度至今的分行业表现，涨幅靠前的通信、电子、机械和外需强相关，有色金属全球定价和内需相关性较弱，排名靠后的都是内需行业；典型的内需行业，比如医药、食品饮料、家居等无论从估值还是从股息率的角度都处于很有吸引力的水平。因此，如果经济企稳重拾向上动能，则内需板块面临很大的上行风险。具体到行业方面，我们看好消费建材周期反转的机会，依然看好锂电产业链的机会，同时长期看好和情绪价值相关的消费。

　　截至4月8日，泰康浩泽混合A近三个月复权单位净值增长率为0.18%，位于同类可比基金372/629；近半年复权单位净值增长率为-1.70%，位于同类可比基金583/629；近一年复权单位净值增长率为5.39%，位于同类可比基金443/629；近三年复权单位净值增长率为5.97%，位于同类可比基金447/581。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2823，位于同类可比基金413/550。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为5.1%，同类可比基金排名206/533。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.37%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为18.19%，同类平均为19.2%。2025年一季度末基金达到28.92%的最高仓位，2022年一季度末最低，为5.23%。

　　截至2025年末，基金规模为5912.03万元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计413户，合计持有5492.25万份。其中管理人员工持有10.89份，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约332.41%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是中国平安、科达制造、三棵树、完美世界、小菜园、杰克科技、宁德时代、毛戈平、名创优品、长城汽车。

（文章来源：中国证券报·中证网）