□ 一季度多个行业上市公司订单增长态势明确，产能维持高位，叠加新品迭代加速，为后续业绩提供了坚实支撑

　　□ 受原材料价格上涨等因素影响，一季度多个行业上市公司启动产品调价，价格传导效应逐步显现

　　伴随一季度收官，机构投资者纷纷前往上市公司打探一季度经营情况，把脉二季度经营发展方向。

　　据悉，医药、高端制造、新能源等多个赛道的上市公司在手订单充裕，产能利用率处于高位。多家公司还透露二季度经营规划与全年产能展望，为市场传递出明确信号。此外，不少行业涨价传导逐步顺畅，头部企业竞争优势持续强化，产业格局加速优化升级。

　　订单饱满产能足

　　从机构调研情况来看，一季度多个行业上市公司订单增长态势明确，产能维持高位，叠加新品迭代加速，为后续业绩提供了坚实支撑。

　　医药行业多家公司订单增长势头强劲。凯莱英透露，2025年四季度至2026年第一季度，公司订单增长保持迅猛态势。截至2025年年报披露日，不含2025年已确认收入，公司在手订单总额达13.85亿美元，同比增长31.65%。

　　皓元医药后端业务聚焦特色原料药、中间体等领域。截至2025年三季度末，公司后端小分子业务在手订单超6.3亿元，同比增长超50%，且2025年四季度后端小分子和ADC大分子业务签单态势良好，其在手订单转化为营业收入的周期通常为6个月至1年。

　　制造及新材料领域不少公司产能维持高位运转。鼎龙股份一季度抛光垫销量保持增长，武汉本部抛光硬垫产线产能已达月产5万片左右，叠加潜江产业园软垫产能，当前产能利用率维持在良好水平。天原股份一季度氯化法钛白粉实现满产满销，公司预计二季度仍为满产满销状态，其钛白粉出口量占比在40%左右，目前已出口到东南亚、欧洲等地。

　　与此同时，不少上市公司提前透露其二季度产能扩产计划或新产品发布规划。

　　鼎通科技表示，公司112G及224G产品二季度需求持续上升，当前订单较此前更为饱和，客户已要求公司在二季度增设产线，推进扩产准备工作。秦川机床透露，公司已完成针对行星滚柱丝杠加工的高效数控内螺纹磨床、高效数控外螺纹磨床的研制及试验验证，计划于4月在第十四届中国数控机床展上向市场全面推广。

　　天顺风能全球生产基地战略布局已基本落地，江苏盐城射阳基地、南通通州湾基地、广东揭阳惠来基地、汕尾陆丰基地均已实现投产。公司阳江基地于2025年四季度基本完成设备调试，预计2026年二季度投产，射阳基地二期扩建工程预计将于2026年完成产线调试并投产。

　　市场需求带动价格上涨

　　受原材料价格上涨等因素影响，一季度多个行业上市公司启动产品调价，价格传导效应逐步显现。同时，头部企业优势凸显，行业集中度或将进一步提升。

　　建材领域成本传导效果明显。以北新建材为例，公司称，一季度防水和涂料行业同步提价，有效传导原材料上涨压力。随着市场资源向具备研发、制造、品牌等综合优势的企业集中，或将推动行业集中度提升。

　　在电子信息领域，企业经营呈现差异化增长态势。京东方在分析LCD面板价格趋势时表示，受赛事备货、存储芯片紧缺及涨价预期等驱动，TV一季度主流尺寸价格有所上涨，二季度随着赛事备货结束，价格涨幅或收敛至持平。

　　“一季度移动终端和PC等消费电子产品同比保持稳健增长。同时，今年数据中心业务的国产GPU服务器快速起量，超节点产品二季度起陆续发货。”华勤技术预计，公司2026全年收入同比增长超15%、收入超过2000亿元，利润增长率将更高一些。

　　在半导体及新能源领域，价格传导节奏与行业供需呈现多元特征。北京君正透露，当前DRAM产能可支撑今年销量实现一定增长。公司2025年底存货近30亿元，其中大部分为存储产品，显著高于上一轮周期。公司存储芯片目前采用季度分货机制保障供应稳定性，但无法完全满足全部市场需求，将会持续加强与上游大厂沟通以争取更多产能。

　　“2026年，公司新签合同已充分参考六氟磷酸锂最新市场价格定价，传导效率持续提升。”新宙邦介绍：2025年四季度六氟磷酸锂价格上涨，主要由储能需求爆发、行业库存处于低位带来的阶段性供需失衡推动；2026年一季度价格回落，主要是受动力电池政策调整、库存回补及部分产能释放影响，但储能需求依旧旺盛，行业整体仍处于供需偏紧状态。

　　“二季度光伏出口退税取消后，公司排产仍保持相对稳定，体现了全球光伏需求的良好韧性。”晶科能源表示，公司对全球光伏市场需求保持乐观态度，尤其是在国际油气价格快速攀升的情况下，光伏+储能的经济性进一步凸显，成为提升能源安全和自主性的优选方案之一。

（文章来源：上海证券报）