周二盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数多数下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.60%，道指期货跌0.31%，标普500指数期货跌0.44%。

　　个股方面，明星科技股盘前普跌，截止发稿，特斯拉，英伟达，阿斯麦，美国超微公司，英特尔跌超1%；博通涨超2%，将为谷歌供应TPU芯片、为Anthropic提供算力。热门中概股盘前普跌，仅携程盘前涨约0.56%。

　　医疗保险公司盘前集体上涨，哈门那涨近10%，联合健康涨近7%，西维斯健康涨超6%，美国联邦医保最终确定上调2.48%费率。

　　消息人士透露，伊朗已拒绝与美国达成任何临时停火协议。伊朗已为与美国就“持久和平”举行会谈设定了先决条件。先决条件包括立即停止袭击、保证不再发生袭击以及赔偿损失。根据永久性和平协议，伊朗和要求对通过霍尔木兹海峡的船只收取费用，费用将根据船只类型、所载货物及当前通行条件而有所不同。

　　据悉，美以发动袭击后，哈尔克岛传出爆炸声，报道未具体说明岛上被打击的目标是什么。特朗普周一表示，任何解决冲突的协议都必须保障战略要地霍尔木兹海峡的航行自由;若伊朗在美国东部时间周二晚8点前未能达成协议，美方将摧毁伊朗包括发电厂、桥梁在内的基础设施。

　　热点要闻

　　特朗普会否在伊朗拒和后再次TACO？

　　周一，美国总统特朗普重申警告，如果伊朗不在美国东部时间周二晚8点（北京时间周三早上8点）前重新开放霍尔木兹海峡，美国将摧毁伊朗的发电厂和桥梁。

　　然而，伊朗议会议长顾问Mahdi Mohammadi随后在X上发帖表示，特朗普还有20个小时来向伊朗屈服，否则美国及其盟友将面临毁灭性后果，“我们绝不会退缩”。这一发言相当于拒绝了特朗普的提议。

　　据央视新闻引述美国方面的消息，随着战事延宕，美国能打击的伊朗战略目标越来越少，美国政府正在权衡是否及如何扩大打击范围，包括关系伊朗民生的基础设施。

　　有消息称，五角大楼正在扩大可能成为攻击目标的伊朗能源设施名单，将为平民和军方供应燃料和电力的设施也纳入其中。根据《日内瓦公约》，如果美国打击伊朗的民用基础设施可能构成战争罪，但打击军民两用性质的基础设施可以避免战争罪的指控。

　　这些动向可能指向美国将对伊朗实施进一步打击的结果。还有一些分析师也认为，美伊之间很难在最后期限前达成一致，且特朗普这次大概率不会执行TACO交易。摩根大通前量化交易主管Marko Kolanovic表示，特朗普应无视股市的动荡，以此向伊朗表明他对这场冲突的认真态度。

　　高盛看多全球科技股：低估值带来买入机会伊朗战争中更具防御性

　　美东时间周二，高盛表示，全球科技股（包括美国科技股在内）在经历了长时间的股价表现不佳之后，目前估值普遍看起来较为低廉，这为投资者提供了潜在的入场机会。

　　高盛在报告中称：“（截至今年为止），我们见证了过去50年中科技行业相对收益表现最差的一段时间。”

　　自2025年年初以来，持续出现了多重因素引发市场担忧情绪，导致全球整个科技板块的表现相对疲软，促使投资者转向价值型股票。

　　这些因素包括中国人工智能模型DeepSeek的发布、美国超大规模企业的大规模资本支出投入，以及人工智能驱动的软件行业变革等引发的市场担忧。

　　高盛认为，在投资者们担忧重重的同时，科技行业的增长势头实际上依旧强劲，而估值却处于低位——这就为投资者进入该行业提供了买入机会。

　　小摩抛出华尔街最鹰派预测：2026年美联储零降息，2027年还将加息25个基点

　　摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli预测，2026年全年美联储都不会降息，下一次政策调整将是2027年第三季度的加息25个基点。这将把联邦基金利率的上限推至4.00%，而目前该利率区间为3.50%至3.75%。这一预测使摩根大通与美联储自身的利率展望以及华尔街多数机构的判断形成明显分歧。而随着伊朗战事持续推高能源价格、通胀顽固难降，这一分歧并没有缩小的迹象。

　　美股聚焦

　　台积电财报前，摩根大通高喊：买入！公司先进制程紧缺将持续到2027年

　　摩根大通2026年4月2日发布研究报告，将台积电目标价从新台币2,250元上调至2,400元，预计台积电将在即将公布的一季度财报中毛利率料达66.8%，高于公司自身指引的63%至65%区间。

　　推动上调的核心逻辑在于：以N3制程为代表的先进制程产能已被预订至2027年，供需失衡在过去两至三个月内进一步加剧。

　　Agentic AI工作负载的强劲增长带动算力消耗呈指数级上升，而GPU、CPU及AI互联等多类产品的需求同步攀升，令台积电先进制程的稼动率持续突破100%。

　　这一供需格局将支撑台积电毛利率在2026年上半年持续走高，并推动公司在2026至2028年三年间累计资本开支达到约1,900亿美元。

　　极度看空！小摩预计特斯拉股价至年底暴跌六成，什么原因？

　　特斯拉股价今年已下跌 20%，是美股“七巨头”中表现最差的一家公司。摩根大通日前向特斯拉投资者发出最新警告，告诫后者要为后市更多的下跌做好准备。

　　特斯拉4月开局表现不佳，其第一季度的交付报告令人失望。这家电动汽车公司当季仅售出358000辆汽车，较分析师的预期低4%，更是较摩根大通预测的385000 辆低7%。

　　尽管特斯拉一季度交付量同比增长6.3%，但这一增长是在去年同期较低的基数基础上实现的，而且较去年第四季度创纪录的交付量出现了显著环比下降。

　　这些交付数据促使摩根大通分析师Ryan Brinkman重申了对特斯拉的“减持”评级，并将该股年终目标价格定在145美元，较周一的水平低近60%。

　　创纪录的滞销库存，是摩根大通看空特斯拉的核心依据。Brinkman指出，自 2023 年第一季度以来，特斯拉的产量增长了 80%，但在此期间汽车销量却下滑了15%。

　　眼下，特斯拉正面临着诸多“逆风”。去年底，特朗普政府取消了7500美元的联邦电动汽车税收抵免政策，这对美国国内电动汽车需求造成了沉重打击。此外，持续的高利率也推高了购车者的贷款成本。

　　博通牵手谷歌、Anthropic 将打造AI算力“第二供应链”

　　美东时间周一，博通公司公布了两项与谷歌和Anthropic的重大合作协议，推动该公司股票在盘后交易中上涨了约3%。

　　首先，博通已与谷歌签署了一份长达五年的长期协议，将共同开发并供应未来几代定制的人工智能芯片及其他组件，以满足谷歌下一代人工智能机架的需求，合作期限至2031年。

　　博通公司还与人工智能初创公司Anthropic公司达成协议，从2027年起，为这家人工智能初创企业提供约3.5千兆瓦的人工智能算力，该项算力将基于谷歌的人工智能处理器提供。

　　这两项协议取决于Anthropic的商业增长路径，反映出市场对博通AI芯片和基础设施解决方案的需求正在上升。不过，这两项交易的具体财务条款未予披露。

　　Bernstein分析师Stacy Rasgon指出，博通此前曾预测在2027会计年度的AI营收约为1000亿美元，但从最新的两份协议来看，“现在看来这个数字显然偏低”，意味着该公司表现可能优于投资人预期。

（文章来源：哈富证券）