今年一季度，券商行业遭遇密集监管风暴。

　　据贝壳财经记者不完全统计，2026年一季度，近30家券商及旗下从业人员收到了来自证监会及各地证监局、交易所等多个部门的70余张罚单。其中，投行、经纪业务是违规“重灾区”，涉及罚单数量最多。

　　具体来看，天风证券因大股东资金占用和信息披露违规等问题，收到来自证监会、湖北证监局、福建证监局、上交所、深交所等多个部门的罚单，处罚力度居前。金融街证券紧随其后，罚单数量也较为集中。

　　德恒律师事务所高级合伙人尹传志律师在接受贝壳财经记者采访时表示，密集处罚的态势并非监管部门单纯的短期监管加码，而是资本市场强监管基调的持续落地，由此可见监管部门在持续落实推动资本市场高质量发展的既定政策。

　　一季度近30家券商共收70余张罚单

　　从罚单数据来看，天风证券居首，一季度收到了来自中国证监会、湖北证监局、福建证监局、上交所、深交所等多个部门的罚单。

　　根据处罚决定书，天风证券因原大股东武汉当代集团及其关联方违规提供巨额融资等行为被罚款1500万元，因未及时披露永安林业持股信息被责令改正并罚款400万元，合计被罚1900万元。

　　时任天风证券的5位高管合计被罚款超2000万元。其中，时任董事长余磊、时任财务总监许欣均被罚款600万元。此外，二人被采取终身市场禁入措施。同期，上交所也对天风证券及5位前高管予以公开谴责；并公开认定余磊、许欣终身不适合担任证券发行人董事、监事、高级管理人员。

　　此外，金融街证券、大同证券、华西证券、江海证券、金圆统一证券、爱建证券、财通证券、东方证券、广发证券、国泰海通证券、国投证券、国新证券、国信证券、国元证券、华金证券、华林证券、财信证券、联储证券、太平洋证券、万和证券、信达证券、长江证券、浙商证券、中德证券、中山证券、中天国富证券26家券商及旗下营业部或从业人员也收到了罚单。

　　投行和经纪业务违规频发，监管向全流程链条延伸

　　从违规业务领域来看，投行和经纪业务成为重灾区。

　　华西证券、国信证券、大同证券、联储证券、中德证券、太平洋证券、财通证券、中天国富证券等多家公司因债券承销及受托管理不规范被罚。

　　比如，华西证券在承销和受托管理个别债券项目工作中存在对抵押物信息等重大事项尽职调查不到位、募集资金使用情况核查不充分、相关工作制度不健全等问题。国信证券、大同证券作为某公司债券受托管理人，存在未勤勉尽责履行债券募集资金使用监督职责的情形。

　　太平洋证券、财通证券、中天国富证券同样存在债券内控把关不严、个别公司（企业）债券项目受托管理履职尽责不到位，个别ABS项目基础资产转让核查不充分，存续期未持续跟踪核心企业经营情况等问题。

　　此外，金圆统一证券作为路桥信息持续督导机构，未勤勉尽责，未有效持续督导路桥信息履行规范运作、信息披露等义务。

　　国泰海通证券（原海通证券）作为普利制药2020年非公开发行股票项目和2021年向不特定对象发行可转换公司债券项目的保荐机构，在持续督导工作中，对部分应予以关注的异常情况或问题核查不到位，项目组工作人员执业行为不规范，出具的相关持续督导报告及专项核查意见结论不准确。

　　营业部同样是违规高发区。广发证券苏州大道东证券营业部负责人在任职期间，存在在晨会中公开发表不当言论，对基金销售实施短期激励，未对营业部员工进行有效管理，致使部分不具备期货从业资格的员工从事期货IB业务并领取奖金等行为。

　　中山证券经纪业务展业过程中，存在对分支机构及从业人员管理薄弱、营销宣传不规范、与互联网第三方平台营销合作管控不到位等问题。万和证券因存在企业微信管理不到位、营销费用管理不到位的现象被罚。

　　长江证券长沙晚报大道营业部、江海证券哈尔滨世茂大道营业部、国投证券枣庄青檀中路营业部、华林证券辽宁分公司、金融街证券上海虹口区海伦路证券营业部、信达证券温州瓯江路证券营业部、国新证券（原华融证券）南昌绿茵路证券营业部等被监管点名。

　　存在问题主要包括：对两融绕标管控力度不足，客户存在两融绕标操作；未对客户异常交易行为进行有效监控，风险管理不到位；个别员工展业行为未留痕，营业部对员工管理不到位、合规监控不足；个别从业人员在未注册登记为证券投资顾问的情况下提供证券投资顾问服务，或私下接受客户委托从事证券基金投资。

　　尹传志表示，罚单类型从投行业务、经纪业务违规等，延伸至两融业务、债券、ABS 等细分领域，可以看出监管部门的全链条和全覆盖的问责态度，资本市场的监管正在从“事后追责”向“事前预防、事中管控、事后问责”全流程监管转型。

　　尹传志强调，从处罚对象来看，不仅有中小券商，也有诸多头部券商，可以说是无差别监管和处罚。券商行业正迎来合规发展的新阶段，要求券商作为资本市场“看门人”，其责任不仅要覆盖项目承揽、发行环节，更要延伸至项目存续期的持续督导、投资者服务末端，从业务启动到后续管理的全周期都需履行勤勉尽责义务，而合规能力和风控体系的完善性将逐步成为券商的核心竞争力，这也将进一步推动券商行业的加速分化。

（文章来源：新京报）