中证智能财讯中联重科（000157）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入521.07亿元，同比增长14.58%；归母净利润48.58亿元，同比增长38.01%；扣非净利润33.7亿元，同比增长31.93%；经营活动产生的现金流量净额为48.74亿元，同比增长127.53%；报告期内，中联重科基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为8.34%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为14.89亿元，其中计入当期损益的政府补助为8.73亿元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为7.04亿元，所得税影响额为-2.89亿元。

　　以3月30日收盘价计算，中联重科目前市盈率（TTM）约为14.88倍，市净率（LF）约1.26倍，市销率（TTM）约1.39倍。

　　资料显示，公司主要从事工程机械、农业机械及矿山机械的研发、制造、销售和服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.34%，较上年同期上升2.1个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.79%，较上年同期上升1.12个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为48.74亿元，同比增长127.53%；筹资活动现金流净额4.65亿元，同比增加11.45亿元；投资活动现金流净额-56.41亿元，上年同期为-29.22亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加40.71%，占公司总资产比重上升6.12个百分点；存货较上年末减少9.07%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；在建工程合计较上年末减少16.34%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；固定资产较上年末增加22.61%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加29.64%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加51.97%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加22.33%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少17.42%，占公司总资产比重下降1.8个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为29.55亿元，同比下降6.57%；研发投入占营业收入比例为5.67%，相比上年同期下降1.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.03%。

　　2025年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.3。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为香港中央结算(代理人)有限公司(HKSCC NOMINEES LIMITED)，占比17.912%。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司(HKSCC NOMINEES LIMITED)、香港中央结算有限公司持股有所上升，第一期员工持股计划、乌鲁木齐凤凰基石股权投资管理有限合伙企业-马鞍山煊远基石股权投资合伙企业(有限合伙)、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）