中证智能财讯华神科技（000790）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.45亿元，同比下降36.86%；归母净利润亏损3.2亿元，上年同期亏损669.02万元；扣非净利润亏损2.96亿元，上年同期亏损1556.39万元；经营活动产生的现金流量净额为8537.35万元，同比增长32.82%；报告期内，华神科技基本每股收益为-0.51元，加权平均净资产收益率为-36.57%。

　　以3月30日收盘价计算，华神科技目前市盈率（TTM）约为-8.1倍，市净率（LF）约3.63倍，市销率（TTM）约4.76倍。

　　资料显示，公司核心主业聚焦于中西成药、生物制药及大健康产品的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-36.57%，较上年同期下降35.92个百分点。公司2025年投入资本回报率为-23.38%，较上年同期下降20.05个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为8537.35万元，同比增长32.82%；筹资活动现金流净额-2.62亿元，同比减少3.45亿元；投资活动现金流净额1.55亿元，上年同期为-1.46亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加28.95%，占公司总资产比重上升21.7个百分点；在建工程合计较上年末减少95.13%，占公司总资产比重下降10.22个百分点；其他权益工具投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降8.55个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少49.15%，占公司总资产比重下降3.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少52.53%，占公司总资产比重下降4.1个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加3.19%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；长期应付款合计较上年末减少65.89%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少44.98%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5576.26万元，占净资产的7.79%，较上年末减少5685.47万元。其中，存货跌价准备为825.4万元，计提比例为12.89%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2344.47万元，同比下降16.8%；研发投入占营业收入比例为4.3%，相比上年同期上升1.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.68。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的代学荣、汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，张秀、戴文萍、徐逸辰持股有所上升，毛路平、梁亚更、诺安多策略混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月27日，华神科技14.27%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东四川华神集团股份有限公司质押8903.36万股公司股份，占其全部持股的79.9%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）