中证智能财讯三生国健（688336）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入41.99亿元，同比增长251.81%；归母净利润28.99亿元，同比增长311.49%；扣非净利润27.66亿元，同比增长1024.98%；经营活动产生的现金流量净额为30.43亿元，同比增长982.56%；报告期内，三生国健基本每股收益为4.7元，加权平均净资产收益率为41.32%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.5股，派现4.5元（含税）。
以3月30日收盘价计算，三生国健目前市盈率（TTM）约为17.36倍，市净率（LF）约5.96倍，市销率（TTM）约11.99倍。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为41.32%，较上年同期上升27.85个百分点。公司2025年投入资本回报率为40.27%，较上年同期上升28.13个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为30.43亿元，同比增长982.56%；筹资活动现金流净额-1.11亿元，同比减少5869.47万元；投资活动现金流净额-31.64亿元，上年同期为-7.5亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加326.49%，占公司总资产比重上升25.44个百分点；其他非流动资产较上年末减少63.34%，占公司总资产比重下降14.4个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加2145.05%，占公司总资产比重上升10.18个百分点；在建工程合计较上年末减少27.42%，占公司总资产比重下降6.49个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应交税费较上年末增加2003.26%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1.32%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；长期递延收益较上年末减少14.06%，占公司总资产比重下降0.8个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.61亿元，占净资产的3.08%，较上年末增加3094.89万元。其中，存货跌价准备为241.94万元，计提比例为0.92%。
2025年全年，公司研发投入金额为5.48亿元，同比增长1.43%；研发投入占营业收入比例为13.06%，相比上年同期下降32.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为20.68%。
2025年，公司流动比率为13.94，速动比率为13.35。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为富健药业有限公司，占比35.915%。在具体持股比例上，中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所上升，达佳国际(香港)有限公司、上海浦东领驭投资发展中心(有限合伙)、工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 富健药业有限公司 | 22151.9 | 35.915 | 不变 |
| 上海兴生药业有限公司 | 21265.82 | 34.4784 | 不变 |
| 沈阳三生制药有限责任公司 | 3961.46 | 6.4227 | 不变 |
| 达佳国际(香港)有限公司 | 2388.32 | 3.8721 | -0.207 |
| 上海浦东田羽投资发展中心(有限合伙) | 1096.54 | 1.7778 | 不变 |
| Grand Path Holdings Limited | 1040.89 | 1.6876 | 不变 |
| 上海浦东领驭投资发展中心(有限合伙) | 422.57 | 0.6851 | -0.024 |
| 中欧医疗健康混合型证券投资基金 | 398.44 | 0.6459 | 0.103 |
| 上海翃熵投资咨询有限公司 | 371.75 | 0.6027 | 不变 |
| 工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金 | 300 | 0.4863 | -0.130 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
