中证智能财讯三峰环境（601827）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入55.59亿元，同比下降7.21%；归母净利润12.31亿元，同比增长5.38%；扣非净利润11.97亿元，同比增长3.61%；经营活动产生的现金流量净额为23.55亿元，同比增长14.69%；报告期内，三峰环境基本每股收益为0.74元，加权平均净资产收益率为10.61%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.66元（含税）。
以3月30日收盘价计算，三峰环境目前市盈率（TTM）约为12.22倍，市净率（LF）约1.25倍，市销率（TTM）约2.71倍。
资料显示，公司主营业务包括垃圾焚烧发电等固废项目运营以及相关核心设备制造和项目工程建设。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.61%，较上年同期下降0.22个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.6%，较上年同期上升0.1个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为23.55亿元，同比增长14.69%；筹资活动现金流净额-2.06亿元，同比增加23.21亿元；投资活动现金流净额-2.4亿元，上年同期为-5.41亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加144.67%，占公司总资产比重上升7.54个百分点；无形资产较上年末减少3.38%，占公司总资产比重下降5.04个百分点；长期股权投资较上年末减少27.07%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少4.85%，占公司总资产比重下降0.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末增加61.04%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.13%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；合同负债较上年末减少10.65%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少8.03%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.44亿元，占净资产的4.53%，较上年末减少1.94亿元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年全年，公司研发投入金额为7163.57万元，同比增长12.19%；研发投入占营业收入比例为1.29%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.64。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中英人寿保险有限公司-分红-个险分红，取代了三季度末的重庆市涪陵页岩气产业投资发展有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 重庆德润环境有限公司 | 75723 | 45.29068 | 不变 |
| 中信环境投资集团有限公司 | 18597.84 | 11.123554 | 不变 |
| 重庆水务环境控股集团有限公司 | 14955.44 | 8.944998 | 不变 |
| 重庆市地产集团有限公司 | 10172.5 | 6.084274 | 不变 |
| 中国信达资产管理股份有限公司 | 6103.5 | 3.650564 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 1952.8 | 1.167989 | 0.525 |
| 工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金 | 1357.8 | 0.812114 | 0.120 |
| 中英人寿保险有限公司-分红-个险分红 | 1347.81 | 0.806141 | 新进 |
| 睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金 | 1200 | 0.717732 | -0.419 |
| 西南证券股份有限公司 | 624.64 | 0.373601 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
