中证智能财讯微电生理（688351）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.65亿元，同比增长12.43%；归母净利润5108.23万元，同比下降1.90%；扣非净利润2358.86万元，同比增长364.36%；经营活动产生的现金流量净额为9089.77万元，同比增长35.00%；报告期内，微电生理基本每股收益为0.1085元，加权平均净资产收益率为2.89%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.21元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2749.37万元，其中交易性金融资产公允价值变动损益以及投资收益为1743.97万元，计入当期损益的政府补助为1381.71万元。

　　以3月30日收盘价计算，微电生理目前市盈率（TTM）约为200.01倍，市净率（LF）约5.67倍，市销率（TTM）约21.99倍。

　　资料显示，公司电生理介入诊疗、消融治疗领域创新医疗器械。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.89%，较上年同期下降0.15个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.66%，较上年同期下降0.16个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为9089.77万元，同比增长35%；筹资活动现金流净额-507.53万元，同比增加557.71万元；投资活动现金流净额-7786.18万元，上年同期为-4375.95万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少5.73%，占公司总资产比重下降6个百分点；固定资产较上年末增加94.42%，占公司总资产比重上升4.13个百分点；其他权益工具投资占公司总资产的2.03%，上年末为0；存货较上年末增加24.66%，占公司总资产比重上升1.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加81.45%，占公司总资产比重上升1.9个百分点；租赁负债较上年末减少92.66%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；长期递延收益较上年末减少17.81%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；合同负债较上年末增加121.39%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.59亿元，占净资产的8.84%，较上年末增加3152.95万元。其中，存货跌价准备为315.83万元，计提比例为1.94%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1亿元，同比下降1.18%；研发投入占营业收入比例为21.57%，相比上年同期下降2.97个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为36.03%。

　　2025年，公司流动比率为9.77，速动比率为8.77。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了三季度末的汇添富创新医药主题混合型证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金、汇添富达欣灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）