中证智能财讯香山股份（002870）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入60.3亿元，同比增长2.17%；归母净利润9493.15万元，同比下降38.86%；扣非净利润5275.05万元，同比下降64.95%；经营活动产生的现金流量净额为5.34亿元，同比下降25.08%；报告期内，香山股份基本每股收益为0.72元，加权平均净资产收益率为5.76%。
报告期内，公司合计非经常性损益为4218.1万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为4345万元，计入当期损益的政府补助为717.04万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-566.18万元。
以3月30日收盘价计算，香山股份目前市盈率（TTM）约为51.27倍，市净率（LF）约2.93倍，市销率（TTM）约0.81倍。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.76%，较上年同期下降4.19个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.87%，较上年同期下降2.73个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为5.34亿元，同比下降25.08%；筹资活动现金流净额-2.44亿元，同比减少7.54亿元；投资活动现金流净额-1.26亿元，上年同期为-8.54亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少46.52%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；货币资金较上年末增加22.4%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加18.86%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；无形资产较上年末减少6.41%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加28.99%，占公司总资产比重上升3.8个百分点；短期借款较上年末增加26.65%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少9.34%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；其他流动负债较上年末减少36.27%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为12.76亿元，占净资产的76.83%，较上年末增加1.3亿元。其中，存货跌价准备为8640.19万元，计提比例为6.34%。
2025年，香山股份的商誉达到8.04亿元，相当于同期公司净资产16.61亿元的48.42%。
2025年全年，公司研发投入金额为5.96亿元，同比增长10.55%；研发投入占营业收入比例为9.88%，相比上年同期上升0.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为25.79%。
2025年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.67。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
