中证智能财讯中煤能源（601898）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1480.57亿元，同比下降21.83%；归母净利润178.84亿元，同比下降7.27%；扣非净利润177.17亿元，同比下降7.26%；经营活动产生的现金流量净额为297.92亿元，同比下降12.74%；报告期内，中煤能源基本每股收益为1.35元，加权平均净资产收益率为11.43%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.17元（含税）。

　　以3月27日收盘价计算，中煤能源目前市盈率（TTM）约为13.26倍，市净率（LF）约1.48倍，市销率（TTM）约1.6倍。

　　资料显示，公司主要从事煤炭的生产和销售、煤化工产品的生产和销售、煤矿装备制造、金融服务以及包括发电等在内的其他业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为11.43%，较上年同期下降1.55个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.88%，较上年同期下降1.61个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为297.92亿元，同比下降12.74%；筹资活动现金流净额-40.46亿元，同比增加198.68亿元；投资活动现金流净额-309.25亿元，上年同期为-120.14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加44.29%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；无形资产较上年末减少3.44%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；固定资产较上年末增加0.41%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应收款项融资较上年末减少67.34%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加47.54%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；其他流动负债较上年末增加18.24%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少37.92%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；长期借款较上年末减少6.87%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为69.95亿元，占净资产的4.37%，较上年末减少7.48亿元。其中，存货跌价准备为9.33亿元，计提比例为11.76%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为35.83亿元，同比下降15.44%；研发投入占营业收入比例为2.42%，相比上年同期上升0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为21.96%。

　　2025年，公司流动比率为1.07，速动比率为1。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了三季度末的景顺长城景颐双利债券型证券投资基金。在具体持股比例上，中国中煤能源集团有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED持股有所上升，国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）