中证智能财讯天铭科技（920270）3月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2.13亿元，同比下降15.96%；归母净利润3606.87万元，同比下降42.01%；扣非净利润3310.42万元，同比下降43.78%；经营活动产生的现金流量净额为6705.52万元，同比下降3.90%；报告期内，天铭科技基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为8.83%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.7元（含税）。

　　以3月27日收盘价计算，天铭科技目前市盈率（TTM）约为44.9倍，市净率（LF）约3.96倍，市销率（TTM）约7.61倍。

　　资料显示，公司主要从事绞盘、电动踏板、车载空压机、车身改装件等以越野及户外出行场景为主的汽车改装装备及配件的设计、研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.83%，较上年同期下降6.25个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.19%，较上年同期下降6.09个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为6705.52万元，同比下降3.9%；筹资活动现金流净额-5130.8万元，同比减少771.8万元；投资活动现金流净额-2620.99万元，上年同期为-7280.83万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加1131.67%，占公司总资产比重上升39.79个百分点；在建工程合计较上年末减少84.82%，占公司总资产比重下降23.31个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少49.11%，占公司总资产比重下降10.08个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少47.57%，占公司总资产比重下降4.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加56.92%，占公司总资产比重上升5.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少67.79%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应交税费较上年末减少65.31%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.79%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1939.5万元，同比增长8.75%；研发投入占营业收入比例为9.11%，相比上年同期上升2.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.53，速动比率为2.01。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为林依蕾、国泰海通证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、张丽玲、俞文娟，取代了三季度末的么春阳、赵志万、中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、杭州富阳弘铭投资管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，杭州富阳盛铭投资管理合伙企业(有限合伙)、张普、国联民生证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）