中证智能财讯长城汽车（601633）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2228.24亿元，同比增长10.20%；归母净利润98.65亿元，同比下降22.07%；扣非净利润60.59亿元，同比下降37.50%；经营活动产生的现金流量净额为403.55亿元，同比增长45.31%；报告期内，长城汽车基本每股收益为1.16元，加权平均净资产收益率为11.76%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.5元（含税）。

　　以3月27日收盘价计算，长城汽车目前市盈率（TTM）约为18.11倍，市净率（LF）约2.03倍，市销率（TTM）约0.8倍。

　　资料显示，公司业务包括汽车及零部件设计、研发、生产、销售和服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为11.76%，较上年同期下降5.39个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.32%，较上年同期下降3.14个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为403.55亿元，同比增长45.31%；筹资活动现金流净额-134.45亿元，同比减少14.36亿元；投资活动现金流净额-291.54亿元，上年同期为-234.36亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加146.56%，占公司总资产比重上升9.01个百分点；应收款项融资较上年末减少41.98%，占公司总资产比重下降8.29个百分点；货币资金较上年末减少6.25%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；固定资产较上年末减少3.04%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少83.63%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少0.01%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；应交税费较上年末增加60.01%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.27%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为103.78亿元，同比下降0.65%；研发投入占营业收入比例为4.66%，相比上年同期下降0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为43.41%。

　　2025年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.88。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏国证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一零三组合持股有所上升，保定创新长城资产管理有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED(香港中央结算(代理人)有限公司)、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）