中证智能财讯中航光电（002179）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入213.86亿元，同比增长3.39%；归母净利润21.62亿元，同比下降35.56%；扣非净利润21.03亿元，同比下降35.84%；经营活动产生的现金流量净额为15.62亿元，同比下降27.36%；报告期内，中航光电基本每股收益为1.0238元，加权平均净资产收益率为9.16%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5.5元（含税）。

　　以3月27日收盘价计算，中航光电目前市盈率（TTM）约为32.55倍，市净率（LF）约2.9倍，市销率（TTM）约3.29倍。

　　资料显示，公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.16%，较上年同期下降6.51个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.57%，较上年同期下降5.28个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为15.62亿元，同比下降27.36%；筹资活动现金流净额-19.16亿元，同比减少5.3亿元；投资活动现金流净额-15.16亿元，上年同期为-14.62亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少20.29%，占公司总资产比重下降5.04个百分点；固定资产较上年末增加34.18%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；存货较上年末增加29.74%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；在建工程合计较上年末减少62.83%，占公司总资产比重下降2.93个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1036.69%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加7.65%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；长期借款较上年末减少57.67%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.7%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为60.97亿元，占净资产的25.12%，较上年末增加13.98亿元。其中，存货跌价准备为3.09亿元，计提比例为4.82%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为20.92亿元，同比下降7.11%；研发投入占营业收入比例为9.78%，相比上年同期下降1.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.03，速动比率为1.63。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为国家军民融合产业投资基金有限责任公司，取代了三季度末的易方达国防军工混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一零六组合持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）