中证智能财讯航天智装（300455）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.14亿元，同比下降16.11%；归母净利润亏损1.8亿元，上年同期盈利7118.65万元；扣非净利润亏损2亿元，上年同期盈利5513.12万元；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，同比增长42.86%；报告期内，航天智装基本每股收益为-0.2507元，加权平均净资产收益率为-10.22%。

　　以3月27日收盘价计算，航天智装目前市盈率（TTM）约为-95.61倍，市净率（LF）约10.33倍，市销率（TTM）约15.44倍。

　　资料显示，公司主要从事铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-10.22%，较上年同期下降14.12个百分点。公司2025年投入资本回报率为-8.69%，较上年同期下降12.6个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.55亿元，同比增长42.86%；筹资活动现金流净额-9174.39万元，同比减少5706.89万元；投资活动现金流净额477.28万元，上年同期为-7174.7万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少24.65%，占公司总资产比重下降8.22个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加9.41%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；货币资金较上年末增加31.65%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；合同资产较上年末增加76.97%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动负债较上年末增加86.71%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.75%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；合同负债较上年末增加5.69%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；短期借款较上年末减少20%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为10.41亿元，占净资产的62.49%，较上年末减少3.4亿元。其中，存货跌价准备为3549.85万元，计提比例为3.3%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8028.35万元，同比下降6.34%；研发投入占营业收入比例为7.2%，相比上年同期上升0.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.63%。

　　2025年，公司流动比率为1.97，速动比率为1.02。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的秦勤、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，易方达国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）