中证智能财讯三环集团（300408）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入90.07亿元，同比增长22.13%；归母净利润26.18亿元，同比增长19.54%；扣非净利润22.49亿元，同比增长16.39%；经营活动产生的现金流量净额为28.78亿元，同比增长19.74%；报告期内，三环集团基本每股收益为1.37元，加权平均净资产收益率为12.62%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.5元（含税）。

　　以3月27日收盘价计算，三环集团目前市盈率（TTM）约为40.14倍，市净率（LF）约4.85倍，市销率（TTM）约11.67倍。

　　资料显示，公司主要从事电子元件及其基础材料的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.62%，较上年同期上升1.12个百分点。公司2025年投入资本回报率为11.56%，较上年同期上升1.21个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为28.78亿元，同比增长19.74%；筹资活动现金流净额-8.94亿元，同比增加3.12亿元；投资活动现金流净额-8.24亿元，上年同期为-13.54亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动资产较上年末增加98.73%，占公司总资产比重上升9.82个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少25.62%，占公司总资产比重下降6.95个百分点；货币资金较上年末减少0.17%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；在建工程合计较上年末减少32.59%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加48.84%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；长期递延收益较上年末减少2.7%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；递延所得税负债较上年末减少21.56%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应交税费较上年末增加46%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为23.92亿元，占净资产的11.04%，较上年末增加2.11亿元。其中，存货跌价准备为6979.49万元，计提比例为2.84%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6.53亿元，同比增长12.07%；研发投入占营业收入比例为7.25%，相比上年同期下降0.66个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为3.76，速动比率为3.07。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的UBS AG、全国社保基金一一五组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）