中证智能财讯杭州解百（600814）3月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入17亿元，同比下降3.01%；归母净利润2.24亿元，同比下降9.28%；扣非净利润2.21亿元，同比下降6.04%；经营活动产生的现金流量净额为7.52亿元，同比增长9.27%；报告期内，杭州解百基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为6.08%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.84元（含税）。
以3月26日收盘价计算，杭州解百目前市盈率（TTM）约为24.72倍，市净率（LF）约1.48倍，市销率（TTM）约3.26倍。
资料显示，公司主营业务为商品零售，主要业态有百货商场、购物中心。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.08%，较上年同期下降0.88个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.56%，较上年同期下降0.63个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为7.52亿元，同比增长9.27%；筹资活动现金流净额-5.27亿元，同比增加1500.42万元；投资活动现金流净额-3808.87万元，上年同期为2.49亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加1.97%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；使用权资产较上年末减少14.97%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；长期股权投资较上年末增加6.09%，占公司总资产比重上升0.7个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少45.22%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司租赁负债较上年末减少16.14%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.37%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；递延所得税负债较上年末增加41.76%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少0.26%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4672.64万元，占净资产的1.25%，较上年末减少2566.91万元。其中，存货跌价准备为50.31万元，计提比例为1.07%。
2025年，公司流动比率为2.13，速动比率为2.11。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中欧小盘成长混合型证券投资基金、张向阳、毕铃、俞勇，取代了三季度末的俞晓林、顾人祖、吴孝忠、上海人寿保险股份有限公司-传统险3。在具体持股比例上，柯兴凌持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 杭州市商贸旅游集团有限公司 | 48808.64 | 66.399216 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 468.88 | 0.63787 | -0.753 |
| 中欧小盘成长混合型证券投资基金 | 306.12 | 0.416445 | 新进 |
| 姚光纯 | 161.91 | 0.220262 | 不变 |
| 柯兴凌 | 146.7 | 0.19957 | 0.006 |
| 张向阳 | 143.32 | 0.194971 | 新进 |
| 国融证券合高1号集合资产管理计划 | 143.23 | 0.19485 | 不变 |
| 毕铃 | 127 | 0.172771 | 新进 |
| 徐丰贤 | 124.65 | 0.169574 | 不变 |
| 俞勇 | 119 | 0.161887 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
