中证智能财讯广哈通信（300711）3月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入7.43亿元，同比增长36.68%；归母净利润9581.36万元，同比增长29.70%；扣非净利润7382.03万元，同比增长6.67%；经营活动产生的现金流量净额为8846.48万元，同比增长17.14%；报告期内，广哈通信基本每股收益为0.3845元，加权平均净资产收益率为12.39%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以3月26日收盘价计算，广哈通信目前市盈率（TTM）约为71.27倍，市净率（LF）约8.53倍，市销率（TTM）约9.19倍。
资料显示，公司主要为国防、电力、铁路、应急等行业用户提供可靠通信网络、泛指挥调度系统和数智化服务“三位一体”解决方案。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.39%，较上年同期上升2.27个百分点。公司2025年投入资本回报率为13.93%，较上年同期上升4.2个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为8846.48万元，同比增长17.14%；筹资活动现金流净额-5695.84万元，同比减少3203.3万元；投资活动现金流净额-3496万元，上年同期为-1.51亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少27.41%，占公司总资产比重下降17.44个百分点；商誉较上年末增加371.88%，占公司总资产比重上升10.16个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的5.74%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末增加51.9%，占公司总资产比重上升5.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加114.11%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；短期借款占公司总资产的0.86%，上年末为0；合同负债较上年末增加41.14%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；长期递延收益较上年末减少30.58%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.95亿元，占净资产的24.38%，较上年末减少709.61万元。其中，存货跌价准备为2097.39万元，计提比例为9.7%。
2025年全年，公司研发投入金额为9247.07万元，同比增长22.71%；研发投入占营业收入比例为12.45%，相比上年同期下降1.41个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.67。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、西部利得专精特新量化选股混合型证券投资基金、UBS AG、杨文海，取代了三季度末的博道成长智航股票型证券投资基金、邹长铃、李玉才、胡宏斌。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、王兆锋持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广州数字科技集团有限公司 | 16527.76 | 66.331085 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 245.29 | 0.984434 | 0.401 |
| 中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金 | 90 | 0.361198 | 新进 |
| 西部利得专精特新量化选股混合型证券投资基金 | 75.54 | 0.30315 | 新进 |
| 大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金 | 71.47 | 0.286832 | -0.018 |
| 韩业东 | 70.85 | 0.284343 | 不变 |
| 王兆锋 | 70.36 | 0.282377 | -0.059 |
| 郑育鹏 | 70 | 0.280932 | 不变 |
| UBS AG | 60.5 | 0.242818 | 新进 |
| 杨文海 | 51 | 0.204679 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
