A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.09%，深证成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。沪深京三市成交额不足两万亿，较昨日缩量逾2000亿。行业板块多数收跌，能源金属板块逆市走强，保险、风电设备、光伏设备、稀土、通信服务、软件开发、贵金属、多元金融板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量不足一千只，逾50只股票涨停。
日前，津巴布韦锂精矿出口禁令再度升级，全球锂供给扰动加剧。该国原计划2027年全面禁止锂精矿出口，2月25日突然宣布无限期暂停所有原矿及锂精矿出口，覆盖在途货物，且至今未出台细则、暂无放开迹象，持续时间显著超出市场预期。受供给收紧催化，碳酸锂价格呈现企稳回升态势。截至3月25日，广期所碳酸锂主力合约连续三日收涨，强势突破16万元/吨关口。今日早盘，广期所碳酸锂主力合约再度走强，日内涨幅超2%，站稳16万元/吨关口上方。前国内锂盐库存处于三年低位，叠加动力电池与储能下游需求逐步回暖，锂价易涨难跌格局进一步巩固，带动锂矿及锂电上游板块集体走强。
此外据鑫椤资讯，3月国内电池样本企业排产环比增长21.93%。正极，负极分别环比增长23.3%,16.42%；隔膜，电解液分别环比涨8.7%，涨18.78%。机构预计，4月份排产环比还将明显提升。碳酸锂价格呈现“淡季不淡”态势，海外供应扰动叠加国内需求前置，打破传统淡季下行规律，行业景气度有望提升。
东吴证券指出，津巴锂矿出口恢复仍需时间，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。东莞证券指出，全年锂电池整体需求增速预期维持乐观，材料端产能扩张相对谨慎，产业链供需格局继续趋于改善，多个环节的价格趋势有望向上，量价齐升可期。
东吴证券：看好电池和隔膜板块
津巴锂矿出口恢复仍需时间，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。当前位置，强推电池和隔膜板块，同时看好碳酸锂优质龙头。另外固态方面龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。
东莞证券：产业链供需格局继续趋于改善
进入3月份锂电池市场需求恢复较快，产业链3月预排产环比明显回升。动力方面，随着节后各地汽车以旧换新补贴细则全面落地、春季车展促销启动、车企新品陆续上市，有望逐步带动新一轮需求释放。储能方面，保持供需两旺，国内新型储能容量电价补偿政策鼓励，中东地缘冲突进一步提振储能需求。电池产品出口退税政策调整激发短期抢出口行为。全年锂电池整体需求增速预期维持乐观，材料端产能扩张相对谨慎，产业链供需格局继续趋于改善，多个环节的价格趋势有望向上，量价齐升可期。
中信建投：预计未来一个季度锂价易涨难跌
据SMM，国内碳酸锂库存维持去化，速度略有放缓，周内下降414吨，已不足9.9万吨，其中冶炼厂库存下降1184吨至1.6万吨，降至近三年来最低水平，下游库存下降1890吨至4.6万吨，估算可用库存天数不足10天，其他环节库存下降1120吨至3.7万吨，也处于相对较低水平。供给端碳酸锂产量周度增加768吨，但考虑津巴布韦停止出口扰动及港口矿石库存水平，预计后续供给弹性有限。需求端消费持续复苏，储能、重卡需求持续旺盛，动力电池消费逐步步入旺季，叠加中东战争因素，海外能源压力凸显，欧洲户储需求上升。预计未来一个季度，低库存仍是核心矛盾，锂价易涨难跌。
浙商证券：多因素共同夯实锂电上游需求基础
2026–2028年全球锂电池出货量将达2.8、3.5、4.0TWh，同比增长25%、22%、17%，驱动碳酸锂、六氟磷酸锂等上游材料环节利润修复与业绩反转；中上游扩产较谨慎、产能利用率提升、份额向头部集中，材料环节有望量价齐升。当前储能电池需求超预期，AIDC储能起量，叠加商用车渗透率与单车带电量提升，共同夯实锂电上游需求基础。
长城证券：锂电板块Beta已至
锂电板块Beta已至，各环节涨价共振。原油价格高企，催化能源转型，霍尔木兹海峡航运受阻进一步推高到港价格，油价高企下新能源渗透率有望加速提升。关注各环节龙头企业。
2026年锂电行业呈现“春季淡季不淡”特征，3月排产显著复苏，环比增长11%—22%，上游碳酸锂等资源品价格领涨带动产业链价格回暖。全年看，产业链涨价预期强化，隔膜、铜铝箔等环节具备涨价弹性；新技术加速落地，固态电池、钠电池、复合铜箔等迎来产业化关键期。建议重点关注涨价环节及固态电池新技术龙头。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（文章来源：东方财富研究中心）
