中证智能财讯九华旅游（603199）3月26日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.79亿元，同比增长14.93%；归母净利润2.13亿元，同比增长14.42%；扣非净利润2.05亿元，同比增长16.42%；经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元，同比增长19.06%；报告期内，九华旅游基本每股收益为1.92元，加权平均净资产收益率为13.55%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现7.7元（含税）。
以3月25日收盘价计算，九华旅游目前市盈率（TTM）约为21.34倍，市净率（LF）约2.75倍，市销率（TTM）约5.17倍。
资料显示，公司主要业务包括酒店、索道缆车、客运、旅行社。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为13.55%，较上年同期上升0.87个百分点。公司2025年投入资本回报率为13.28%，较上年同期上升0.73个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.12亿元，同比增长19.06%；筹资活动现金流净额-7599.58万元，同比增加1221.51万元；投资活动现金流净额-2.15亿元，上年同期为-1.42亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司债权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降8.55个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的8.37%，上年末为0；在建工程合计较上年末增加1738.75%，占公司总资产比重上升4.78个百分点；固定资产较上年末减少4.9%，占公司总资产比重下降4.4个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少43.01%，占公司总资产比重下降3.1个百分点；应交税费较上年末减少35.14%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；应付职工薪酬较上年末增加9.21%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加18%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为585.85万元，占净资产的0.35%，较上年末减少98.48万元。其中，存货跌价准备为58.25万元，计提比例为9.04%。
2025年，公司流动比率为2.49，速动比率为2.47。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能、平安life-style进取混合型养老金产品-中国工商银行股份有限公司，取代了三季度末的方金格、杜双华。在具体持股比例上，富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、海富通消费优选混合型证券投资基金、华夏回报证券投资基金持股有所上升，鹏华优质治理股票型证券投资基金(LOF)、陈新持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 安徽九华山文旅康养集团有限公司 | 3312.1 | 29.925022 | 不变 |
| 安徽省投资集团控股有限公司 | 1626.73 | 14.697631 | 不变 |
| 青阳县城市建设经营发展有限公司 | 445.24 | 4.022746 | 不变 |
| 平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能 | 217.7 | 1.966932 | 新进 |
| 富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金 | 141.18 | 1.275569 | 0.045 |
| 海富通消费优选混合型证券投资基金 | 133.94 | 1.210155 | 0.539 |
| 华夏回报证券投资基金 | 114.44 | 1.033933 | 0.349 |
| 鹏华优质治理股票型证券投资基金(LOF) | 96.54 | 0.872244 | -0.077 |
| 陈新 | 86.6 | 0.782436 | -0.001 |
| 平安life-style进取混合型养老金产品-中国工商银行股份有限公司 | 84.11 | 0.759939 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
