中证智能财讯北新建材（000786）3月26日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入252.8亿元，同比下降2.09%；归母净利润29.06亿元，同比下降20.31%；扣非净利润27.8亿元，同比下降21.86%；经营活动产生的现金流量净额为42.04亿元，同比下降18.12%；报告期内，北新建材基本每股收益为1.717元，加权平均净资产收益率为11.11%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6.85元（含税）。

　　以3月25日收盘价计算，北新建材目前市盈率（TTM）约为14.92倍，市净率（LF）约1.6倍，市销率（TTM）约1.72倍。

　　资料显示，公司实施“一体两翼全球布局”发展战略，做强、做优、做大石膏板和“石膏板+”业务，加快做强做大防水、涂料业务，布局新兴国际市场，加速向消费类建材综合制造商和服务商转型。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为11.11%，较上年同期下降3.9个百分点。公司2025年投入资本回报率为10.52%，较上年同期下降3.28个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为42.04亿元，同比下降18.12%；筹资活动现金流净额-27.19亿元，同比减少5.83亿元；投资活动现金流净额-7.2亿元，上年同期为-28.36亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加109.5%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少12.31%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；应收款项融资较上年末增加60.49%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；在建工程合计较上年末增加35.6%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少93.87%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加23.04%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少17.83%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；其他非流动负债较上年末增加1653.33%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为24.67亿元，占净资产的9.08%，较上年末减少1.29亿元。其中，存货跌价准备为1150.7万元，计提比例为0.46%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为10.44亿元，同比下降1.32%；研发投入占营业收入比例为4.13%，相比上年同期上升0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.36%。

　　2025年，公司流动比率为1.81，速动比率为1.45。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为贾同春、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深，取代了三季度末的易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、工银瑞信价值精选混合型证券投资基金、高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持股有所上升，中国建材股份有限公司、香港中央结算有限公司、泰安市国泰民安投资集团有限公司、阿布达比投资局-自有资金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）