中证智能财讯创业环保（600874）3月26日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入47.6亿元，同比下降1.40%；归母净利润8.62亿元，同比增长6.83%；扣非净利润7.7亿元，同比增长6.50%；经营活动产生的现金流量净额为33.02亿元，同比增长138.95%；报告期内，创业环保基本每股收益为0.55元，加权平均净资产收益率为8.65%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.09元（含税）。

　　以3月25日收盘价计算，创业环保目前市盈率（TTM）约为11.82倍，市净率（LF）约0.99倍，市销率（TTM）约2.14倍。

　　资料显示，公司的主要业务由基础业务及战略新业务构成。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.65%，较上年同期上升0.3个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.4%，较上年同期下降0.31个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为33.02亿元，同比增长138.95%；筹资活动现金流净额-4.13亿元，同比增加1.29亿元；投资活动现金流净额-9.11亿元，上年同期为-7.45亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加71.12%，占公司总资产比重上升7.21个百分点；长期应收款较上年末减少30.73%，占公司总资产比重下降6.71个百分点；无形资产较上年末减少8.31%，占公司总资产比重下降4.86个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加650.73%，占公司总资产比重上升2.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末增加200.22%，占公司总资产比重上升3.79个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少39.27%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.99%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；长期借款较上年末减少0.01%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4262.63万元，占净资产的0.42%，较上年末增加209.12万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6090.9万元，同比下降7.35%；研发投入占营业收入比例为1.28%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为3.82%。

　　2025年，公司流动比率为2.64，速动比率为2.63。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王玉忠、中国黄金集团资产管理有限公司、邱新桥，取代了三季度末的东方红中证东方红红利低波动指数证券投资基金、济南瀚祥投资管理合伙企业(有限合伙)、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司、浙江锦鑫建设工程有限公司、王财进、严罡持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月20日，创业环保21.86%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东天津市政投资有限公司质押2.69亿股公司股份，占其全部持股的37.59%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）