中证智能财讯国盾量子（688027）3月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.1亿元，同比增长22.53%；归母净利润539.19万元，同比扭亏；扣非净利润亏损4354.97万元，上年同期亏损6264万元；经营活动产生的现金流量净额为-1089.55万元，上年同期为3269.95万元；报告期内，国盾量子基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.17%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.16元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4894.17万元，其中计入当期损益的政府补助为3395.01万元，委托他人投资或管理资产的损益为1217.72万元。

　　以3月24日收盘价计算，国盾量子目前市盈率（TTM）约为11331.31倍，市净率（LF）约18.83倍，市销率（TTM）约196.8倍。

　　资料显示，公司主营量子保密通信网络核心设备、量子安全应用产品、核心组件以及量子保密通信网络的管理与控制软件，超导量子计算机整机以及测控系统、稀释制冷机等核心组件，冷原子重力仪、单光子成像雷达、单光子探测器、光学传感器等设备及组件。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.17%，较上年同期上升2.29个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.5%，较上年同期上升1.26个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1089.55万元，同比减少4359.5万元；筹资活动现金流净额87.49万元，同比减少17.59亿元；投资活动现金流净额-17.65亿元，上年同期为1830.29万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少36.98%，占公司总资产比重下降24.2个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加203.62%，占公司总资产比重上升20.21个百分点；在建工程合计较上年末增加101.34%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；存货较上年末增加31.23%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加85.75%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；长期递延收益较上年末增加16.19%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加9.52%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；应交税费较上年末减少35.09%，占公司总资产比重下降0.1个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.23亿元，同比增长32.42%；研发投入占营业收入比例为39.7%，相比上年同期上升2.96个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为3.68%。

　　2025年，公司流动比率为12.11，速动比率为10.99。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中科大资产经营有限责任公司，占比10.5%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中国科学院控股有限公司、合肥琨腾股权投资合伙企业(有限合伙)、楼永良、安徽润丰投资集团有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）