创新药板块3月24日表现强势，板块中富祥药业、万邦德涨停；瑞联新材大涨超10%；迪哲医药-U、皓元医药、药明康德、诺诚健华-U、君实生物-U也明显上涨。

　　在市场人士看来，中东局势升温不仅推升了油价，也扭转了市场原先单一的“科技信仰”，部分市场参与者将视线向其它方向转移，其中创新药成为部分基金经理的选择。浦银安盛医疗创新混合基金经理徐博认为，创新药板块重新受到市场关注主要有以下三个原因：一是估值性价比较高；二是政策定位提升；三是行业催化临近。

　　创新药BD交易的持续活跃，也提高了板块的市场人气。东吴证券表示，2025年中国创新药企业BD交易总金额达1377亿美元，较2024年的529亿美元同比增长160.3%。首付款72.2亿美元，较2024年的41.3亿美元同比增长74.8%。2026年以来，截至3月21日，创新药BD交易总金额已达571亿美元，首付款33亿美元。

　　据西南证券、中国银河统计，2025年以来首付款过亿的创新药BD交易合计有22笔，包括三生制药/三生国健、信达生物、石药集团、百济神州、荣昌生物、恒瑞医药、联邦制药、中国生物制药、海思科、加科思、泽璟制药11家上市公司。其中三生制药/三生国健和辉瑞公司于2025年5月20日的BD交易首付款最高，为12.5亿美元，交易总金额为62亿美元。而今年1月30日，石药集团和阿斯利康达成的BD交易总金额最高，为185亿美元，其中首付款12亿美元。

　　在国内工程师红利、庞大患者池、政策支持下，东吴证券认为中国创新药出海是长周期产业趋势，坚定看好2026年BD持续兑现。此外，最新政府工作报告中，生物医药被列为“新兴支柱产业”，政策红利为其提供坚实支撑，创新药赛道具备重要战略价值，该板块长期配置价值凸显。

（文章来源：东方财富研究中心）