3月23日晚间，华正新材（603186）披露2025年年度报告及定增预案，公司全年实现营业收入43.69亿元，同比增长13.05%，净利润2.77亿元，同比实现扭亏为盈，经营性净现金流3.54亿元，同比增长109.65%。同时，公司拟向特定对象发行股票募资不超过12亿元，重点用于扩大高端覆铜板产能。近期，该股随市场调整，从月初高位大幅回落三成。

　　作为国内覆铜板行业的重要参与者，华正新材主要从事覆铜板及粘结片、复合材料和膜材料等产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于5G通讯、AI服务器、数据中心、新能源汽车等多个领域，其中覆铜板为公司核心业务，2025年该板块营收达33.75亿元，同比增长12.32%，占总营收比重超70%，成为公司扭亏为盈的核心支撑。

　　2025年，覆铜板行业在AI算力应用产业化浪潮的驱动下，呈现结构性分化复苏态势。AI服务器、光模块等领域的快速迭代，拉动高端覆铜板需求激增，而通信及汽车电子领域的稳健增长，也为行业发展提供了持续动力。在此背景下，华正新材加速产品结构向高端化、差异化切换，重点布局AI服务器、交换机等关键领域，提升高多层、高阶产品销售占比，全年覆铜板业务毛利率达9.07%，同比提升2.25个百分点。

　　据悉，公司在高速覆铜板领域已形成涵盖Very low-loss至Extreme low-loss等级的全系列产品布局，通过优化树脂体系与铜箔表面处理工艺，实现信号传输速率与可靠性的双重突破，部分产品已在终端客户实现批量应用；高频覆铜板领域，公司无线通信市场份额稳步提升，高导热高频覆铜板实现技术突破，可应用于毫米波天线、毫米波雷达等场景的产品已实现稳定量产供应。此外，结合审计报告及年报信息，公司各业务板块协同发力，导热材料、交通物流用复合材料等业务同步增长，共同推动公司业绩扭亏为盈。

　　为把握行业发展机遇，突破高端产能瓶颈，华正新材同步推出定增募资计划。根据预案，公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过12亿元，扣除发行费用后，10亿元将用于年产1200万张高等级覆铜板项目，2亿元用于补充流动资金。该募投项目实施主体为公司全资子公司珠海华正新材料有限公司，选址于广东省珠海市，重点布局高速、高频、高导热金属基板及HDI覆铜板等高端产品线，适配AI服务器、5G通信基站、汽车毫米波雷达等下游领域需求。

　　目前，华正新材已在杭州、珠海两地建成三个生产基地，形成华东、华南区域产能战略布局。本次募投项目投产后，将进一步扩大公司高端覆铜板产能规模，增强对华南地区下游客户的配套服务能力，夯实公司在高端材料领域的发展基础。据行业数据显示，2025年AI覆铜板市场规模同比增长100%，高端覆铜板国产替代空间广阔，此次产能扩张将助力公司抢占市场份额，提升核心竞争力。

　　业绩改善的同时，华正新材也推出利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税），预计现金分红金额为2038.28万元，占2025年度净利润的7.37%。

（文章来源：深圳商报·读创）