3月23日早盘，A股三大股指大幅下挫，煤炭板块逆势走高，云煤能源、山西焦煤、辽宁能源封涨停，平煤股份、山西焦化、宝泰隆等多股跟涨。

　　消息面上，近期，持续紧张的中东局势令市场风险上升，今日早盘，油价上涨、贵金属大跌，国内液化石油气期货主力合约封涨停，焦煤主力合约触及涨停，焦炭主力合约涨超6%。有机构指出：“对于地缘冲突带来的能源担忧，或令焦煤价格易涨难跌。”

　　伊朗强硬回应特朗普“最后通牒”

　　当地时间3月21日，美国总统特朗普在社交平台发文称，如果伊朗未能在48小时内，在毫无威胁的情况下全面开放霍尔木兹海峡，美国将对其境内的各类发电厂实施打击并将其彻底摧毁，首当其冲的将是其中规模最大的一座。

　　据伊朗媒体22日报道，伊朗伊斯兰革命卫队当天表示，如果美国总统特朗普袭击伊朗发电站的威胁付诸实施，伊朗将立即采取4项措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡，打击以色列所有发电站、能源和信息技术设施，彻底摧毁中东地区所有美国持股的公司，打击设有美军基地的中东国家的发电站。

　　当地时间22日傍晚，伊朗总统佩泽希齐扬在社交媒体发文表示：“企图‘将伊朗从地图上抹去’，是对一个创造历史的国家意志的绝望践踏。威胁和恐吓只会增强伊朗的团结。霍尔木兹海峡对所有人开放，唯独侵犯伊朗领土者除外。伊朗将在战场上坚决对抗这些疯狂的威胁。”

　　另据央视新闻最新消息，当地时间23日凌晨3时10分左右，伊朗首都德黑兰传出数声巨大爆炸声，其中一处爆炸地点约在德黑兰东部地区。爆炸发生后，德黑兰防空系统启动，持续拦截空中不明飞行物。

　　机构看好煤炭板块景气延续

　　华创证券最新研报指出，我国“富煤、少油、缺气”的资源禀赋决定了煤炭是能源安全的“压舱石”。煤炭相较于原油自给程度更高，是产业链保供的重要防线，在世界局势趋于混乱的背景下，煤化工战略价值有望重估。

　　在华福证券看来，地缘政治事件频发强化了各国对能源和资源的管控意愿，同时也增强了补库以应对不确定的意愿，包括煤在内的资源涨价或已是趋势。

　　该机构进一步指出，随着综合整治内卷式竞争写进“十五五”，后续仍可期待更多供给端政策出台。考虑到需求端变化尚不明朗，煤价预计在波折中震荡上涨，配置层面仍以优质核心标的作为首要目标。

　　中信证券认为，国内煤价止跌反弹，继续看好煤炭板块表现。中东地缘冲突持续已超过三周，国际油、气价格上涨显示出较好的持续性。目前，虽然动力煤需求短期面临淡季，但化工耗煤需求或持续释放，推动煤价止跌反弹；焦煤价格在短期需求的改善下，也稳中看涨。叠加海外因素的支撑，看好国内煤价上涨空间和持续性，继续看好板块表现。

　　多只高股息煤炭股获融资客抢筹

　　根据东财二级行业分类，目前两市共30余只煤炭股，合计总市值超2.3万亿元，龙头股中国神华体量超万亿，陕西煤业、中煤能源、兖矿能源总市值均超2000亿元。

　　2026年以来，绝大多数煤炭股均录得股价上涨，平均涨幅约17.5%。兖矿能源股价大涨六成居首，陕西黑猫、中煤能源、晋控煤业涨幅分列二至四位，潞安环能、淮北矿业、陕西煤业等多股区间涨幅均在20%以上。

　　东方财富Choice数据显示，共有21只煤炭股的股息率（TTM，下同）超2%，其中，冀中能源股息率高达10.43%，平煤股份、中国神华股息率分别为6.93%和6.12%，山煤国际、淮北矿业、陕西煤业等6股股息率均超4%。

　　值得注意的是，上述21只高股息煤炭股中，有多股本月获得杠杆资金青睐，新集能源、平煤股份分别获融资客抢筹0.75亿和0.58亿元，上海能源、昊华能源、兰花科创融资净买额均在3000万元以上，冀中能源等3股也获杠杆资金加仓超2000万元。

（文章来源：东方财富研究中心）