【导读】现货金银大跳水，现货黄金失守4320美元/盎司关口

　　中国基金报记者张舟

　　3月23日早盘，现货黄金、现货白银再度回吐早前涨幅，双双大跳水！现货黄金价格最低报4318.825美元/盎司，创1月初以来新低。

现货黄金一度跌破4320美元关口

现货白银跌破65美元

　　3月23日早盘，现货黄金失守4320美元/盎司关口，最低报4318.825美元/盎司。截至发稿，跌幅近1.4%。

　　上周，COMEX黄金期货累计下跌11.26%，现货黄金累计下跌10.49%。

　　同时，现货白银日内跌超4%，一度跌破65美元/盎司，现报67.199美元/盎司。

　　上周白银价格同样大跌，COMEX白银期货累计下跌16.64%，现货白银累计下跌15.74%。另外，现货钯金累计下跌9.19%。

　　全球央行货币政策预期分化，叠加中东地缘冲突抬升美元对冲需求，机构转向看多美元压制了贵金属配置情绪。

　　大有期货贵金属研究员段恩典认为，金价短期确实仍存在一定的下跌空间，但这种下行更多表现为短期修正而非向下趋势的开启。“从技术面与资金面看，当前市场正处于对美联储维持更高更久利率政策的重新定价阶段，美债收益率的上升和美元的强势构成了直接的压制力，金价可能再次下探测试关键支撑位。这种下跌空间是受限的。”

　　段恩典表示，地缘局势的持续发酵为金价提供了坚实的支撑，一旦金价因利率因素急跌，战略性买盘便会迅速入场托底。因此，短期金价大概率维持上有顶、下有底的宽幅震荡格局，下行空间取决于实际利率的冲高幅度。

　　中信建投研报称，2025年8月以来，黄金做多交易拥挤，市场几乎一边倒看多黄金。之前中信建投曾给出金价判断：“短期看涨，甚至2026年第一季度黄金将迎来情绪高点。中短期看跌，逻辑是黑色崛起必将跟随美联储货币收敛，金价的流动性定价受损。中期看涨，理由为美元地位削弱，其中我们最关注的是美元三支柱中的科技支撑走弱。长期看涨，逻辑是大国博弈硝烟渐落，人民币国际化地位显著抬升，这对黄金而言是一次系统性的定价重构。如今回头再看金价走势，原油崛起因美伊战争提前到来，而非源于美国模式内生的‘不可能三角’，最终由财政政策推动油价回归合理区间。除此之外，金价走势没有脱离我们的框架。”

（文章来源：中国基金报）