中证智能财讯众兴菌业（002772）3月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入20.98亿元，同比增长8.43%；归母净利润3.35亿元，同比增长161.63%；扣非净利润3.04亿元，同比增长231.50%；经营活动产生的现金流量净额为4.96亿元，同比增长0.30%；报告期内，众兴菌业基本每股收益为0.8933元，加权平均净资产收益率为9.87%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　以3月20日收盘价计算，众兴菌业目前市盈率（TTM）约为22.6倍，市净率（LF）约2.15倍，市销率（TTM）约3.61倍。

　　资料显示，公司的主要业务为食用菌研发、工厂化培植与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.87%，较上年同期上升6.12个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.07%，较上年同期上升3.05个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为4.96亿元，同比增长0.3%；筹资活动现金流净额2.67亿元，同比增加3.27亿元；投资活动现金流净额-5.68亿元，上年同期为-2.84亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加0.26%，占公司总资产比重下降5.04个百分点；在建工程合计较上年末增加46.01%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；使用权资产较上年末增加35407.24%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；货币资金较上年末增加21.71%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加77.54%，占公司总资产比重上升9.42个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少33.44%，占公司总资产比重下降4.7个百分点；短期借款较上年末减少25.52%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；租赁负债较上年末增加34341.06%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为15.17亿元，占净资产的43.02%，较上年末增加2.64亿元。其中，存货跌价准备为11.16万元，计提比例为0.01%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1678.68万元，同比增长8.25%；研发投入占营业收入比例为0.8%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.38，速动比率为1.32。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、雷小刚、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了三季度末的宏利中证主要消费红利指数型证券投资基金、广发证券股份有限公司、高盛国际-自有资金。在具体持股比例上，中欧农业产业混合型发起式证券投资基金、张金辉持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月13日，众兴菌业13.29%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东陶军质押4731万股公司股份，占其全部持股的42.96%；第二大股东田德质押1500万股公司股份，占其全部持股的48.18%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）