中证智能财讯佰维存储（688525）3月20日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入113.02亿元，同比增长68.82%；归母净利润8.53亿元，同比增长429.07%；扣非净利润7.85亿元，同比增长1072.25%；经营活动产生的现金流量净额为-19.65亿元，上年同期为5.32亿元；报告期内，佰维存储基本每股收益为1.87元，加权平均净资产收益率为19.78%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.141元（含税）。

　　以3月19日收盘价计算，佰维存储目前市盈率（TTM）约为133.17倍，市净率（LF）约20.88倍，市销率（TTM）约10.05倍。

　　资料显示，公司主营半导体存储器、先进封测服务、嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为19.78%，较上年同期上升12.41个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.9%，较上年同期上升5.9个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-19.65亿元，同比减少24.97亿元；筹资活动现金流净额43.33亿元，同比增加35.88亿元；投资活动现金流净额-16.31亿元，上年同期为-10.14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加122.44%，占公司总资产比重上升6.26个百分点；其他非流动资产较上年末减少77.27%，占公司总资产比重下降3.46个百分点；固定资产较上年末增加61.27%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；在建工程合计较上年末增加196.69%，占公司总资产比重上升2.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加29.99%，占公司总资产比重下降13.76个百分点；长期借款较上年末增加187.27%，占公司总资产比重上升5.52个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加188.81%，占公司总资产比重上升4.89个百分点；应付职工薪酬较上年末增加205.89%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为78.68亿元，占净资产的144.63%，较上年末增加43.31亿元。其中，存货跌价准备为1.94亿元，计提比例为2.4%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6.32亿元，同比增长41.34%；研发投入占营业收入比例为5.6%，相比上年同期下降1.08个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.64，速动比率为0.56。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙成思、兴全合润混合型证券投资基金、永赢先锋半导体智选混合型发起式证券投资基金、佰泰(深圳)企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、徐健峰、兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、惠州红土投资管理有限公司-珠海市红土湛卢股权投资合伙企业(有限合伙)、广东鸿富星河红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)、信澳新能源产业股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中国互联网投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，华芯投资管理有限责任公司-国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）