3月19日晚间，现货黄金、白银出现恐慌“杀盘”！白银一度暴跌12%，黄金暴跌超5%。
消息面上，全球央行加息预期急剧升温。
英国央行表示，将“随时准备采取行动”以应对由中东战争引发的通胀飙升。这一表态促使交易员加大押注，认为最早下个月就可能加息。
由9人组成的货币政策委员会（MPC）周四一致投票，将利率维持在3.75%不变——这是四年半以来首次没有任何分歧的决议。
会议纪要显示政策基调发生重大转变。当前冲突扰乱了全球最重要产油地区的生产，并阻碍油轮通过关键的霍尔木兹海峡。
政策制定者已为加息打开大门。行长安德鲁·贝利警告称，政策必须“应对英国CPI通胀更持久影响的风险”。他还补充道：“无论发生什么，我们的职责都是确保通胀回到2%的目标。”
市场对这一鹰派转向迅速作出反应：交易员加大加息押注，已完全计入年内两次25个基点的加息，并预计还有较大概率出现第三次加息。
委员会删除了2月声明中“基准利率可能进一步下调”的措辞。
英国央行内部最“鸽派”的委员之一斯瓦蒂·丁格拉也表示，如果能源供应冲击持续，可能需要加息，这凸显了挑战的严峻性。多位委员指出，如果不是战争爆发、国内增长本已疲弱，他们原本可能支持降息。
Peel Hunt首席经济学家卡勒姆·皮克林表示：“如果战争拖延下去，从而对通胀构成更持久的上行风险，那么英国央行下一步很可能加息。”
不过，在英国央行行长贝利警告不要过度解读加息前景后，交易员稍微降低了押注。目前市场预计年内收紧幅度约为60个基点，低于此前的78个基点。
英国对进口能源的依赖，使其更容易受到波斯湾供应中断的冲击。欧洲天然气期货一度上涨35%，较战前水平翻倍以上；布伦特原油一度触及每桶119美元，接近2022年以来高点。
Principal资产管理首席全球策略师西玛·沙阿表示：“货币政策委员会被迫迅速转向。连最鸽派的委员都支持‘按兵不动’，这本身就说明通胀压力之大。”
在欧洲央行按预期维持利率不变后，德国国债仍维持跌势。市场押注欧洲央行年内将加息约70个基点。
美联储周三同样维持利率不变，美联储主席鲍威尔表示未来是否降息将取决于通胀走势。掉期市场已基本排除了今年美国降息的预期。
随着中东战争持续、油价再度上涨，债券交易员已经抹去了今年美国降息的押注，甚至开始为未来几个月可能出现的加息进行对冲。
Mischler Financial Group董事总经理Tom di Galoma表示：“这一切都是由英国央行的利率决议驱动的，目前市场开始预期2026年将有50个基点的加息。欧洲债券市场正在自由落体式下跌，这也推高了美国国债收益率。”
他指出，目前市场资金流动的特点是“缺乏买盘，主要是抛售”，情绪被对冲突长期化的预期主导。“当前的主流看法是，这场伊朗战争可能持续数月，而不是数周。”
（文章来源：中国基金报）
