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　　AI摘要：中东冲突扰动全球宏观，推高油价并影响美联储降息预期，A 股聚焦内需韧性与顺周期；两会定调扩大内需，食品饮料板块领涨，行业筑底修复存结构性机会；脑机接口迎政策、获批、融资三重利好，加速迈入商业化新阶段。

　　A股三大指数昨日涨跌不一，沪指跌0.26%，深证成指涨0.19%，创业板指涨1.41%，沪深京三市成交额2.34万亿。行业板块涨跌互现，半导体、元件、航运港口、广告营销、白酒板块涨幅居前，贵金属、钢铁、煤炭、稀土、农化制品板块跌幅居前。

　　1、中东冲突如何影响宏观经济？

　　中金公司：中东冲突如何影响宏观经济？

　　近期中东冲突推升美元，但如果冲突在较短时间内缓和，美元和人民币定价或将回归基本面驱动，我们认为人民币汇率有支撑。倘若冲突持续升级，能源价格中枢抬升或推升美国通胀预期，扭转美国货币宽松预期，进一步推升美元。当然，如果冲突较我们假设的第二个情景更为严峻，美国“滞胀”情形加剧、金融市场大幅动荡。全球资金可能抛售美元资产，美元走弱的概率大于走强的概率。

　　东方财富证券：关注内需韧性

　　由于目前中东局势未见降温尤其霍尔木兹海峡接近封锁，短期全球金融市场依然面临较大的不确定性。从中期基本面看，中国新能源的受益逻辑的确定性占优，同时中国内需方向有低波动性优势，和中国内需相关的食品饮料、美容护理、房地产、医药生物、商贸零售、银行等6个行业的波动率处于历史较低分位数（低于50%），另外从宏观上看，也有中国内需尤其是价格企稳回升的预期与逻辑。

　　招商证券：

　　短期油价持续上行导致的再通胀交易和美联储降息预期推迟，会对市场风险偏好形成一定影响，使得A股仍以震荡为主，市场结构分化明显，资源品板块相对受益。同时，在PPI回升及转正预期之下，投资者持仓风格可能进一步均衡，向偏价值、涨价顺周期方向漂移。

　　2、食品饮料板块领涨

　　东北证券：扩大内需、提振消费作为全年经济工作的首要任务

　　2026年两会关于消费的表述，核心定调是把扩大内需、提振消费作为全年经济工作的首要任务，以“深入实施提振消费专项行动”为总抓手，确立了“激发居民消费内生动力和促消费政策并举”的核心主线，彻底告别了短期刺激的传统思路，转向“供需两端协同、短期托底与长期制度建设结合”的系统性改革。

　　中国银河：大力提振消费

　　“十五五”期间提振消费仍为重要任务，我们认为优质的健康食品品类将迎来结构性增长，同时更高效率与更好体验的下游渠道有望延续高景气度，并给上游企业带来增长机会。

　　万联证券：静待政策发力与需求回暖

　　预计2026年食品饮料行业以筑底修复为主线，同时由于需求复苏、成本改善和行业分化，存在结构性的投资机会，建议关注：①渠道库存有望在2026年完成去化、低估值+高股息的白酒龙头；②需求复苏、成本改善的啤酒、调味品、乳制品龙头；③价格战趋缓、积极拥抱新渠道的速冻食品龙头；④在高景气功能饮料赛道具备竞争优势的软饮料龙头。

　　3、三重利好共振！脑机接口商业化提速

　　政策定调未来产业、首款侵入式脑机器械获批、头部企业大额融资落地，脑机接口领域近期催化不断。有机构表示，脑机接口产业正从技术探索迈向规模化商业应用的关键阶段，建议关注相关投资机会。

　　国金证券：行业正迎来前所未有的投资与发展机遇

　　互联网巨头的入局不仅为行业注入资金，更将借助其在算力、生态和AI算法上的积累，推动脑机接口数据解码与应用能力的加速发展。叠加“十五五”期间政策将脑机接口列为重点培育方向，行业正迎来前所未有的投资与发展机遇。

　　世纪证券：

　　3月5日，政府工作报告首次将脑机接口列为未来产业。3月13日，博睿康医疗植入式脑机接口手部运动功能代偿系统获NMPA批准上市，这一里程碑事件标志着国内脑机接口行业实现了顶层设计与监管实践的同步闭环，正从前期概念研发转向后期临床应用。我们认为脑机接口作为多学科交叉的未来产业，国内在临床推进上已具备先发执行优势。

　　东吴证券：步入全新发展阶段

　　我们认为，政策端从研发补贴、临床绿色通道、产业落地配套等多维度发力，为行业企业打通“研发攻坚-临床验证-合规注册-商业化落地”全流程壁垒，切实为产业发展保驾护航。脑机接口行业正在走出前期技术探索期，正式迈入产业化、商业化并行的高质量发展全新阶段。