中证智能财讯粤高速A（000429）3月14日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入44.7亿元，同比下降2.19%；归母净利润18.01亿元，同比增长15.31%；扣非净利润15.23亿元，同比下降7.39%；经营活动产生的现金流量净额为35.59亿元，同比增长9.31%；报告期内，粤高速A基本每股收益为0.86元，加权平均净资产收益率为16.83%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6.04元（含税）。
以3月13日收盘价计算，粤高速A目前市盈率（TTM）约为14.56倍，市净率（LF）约2.36倍，市销率（TTM）约5.87倍。
资料显示，公司主营业务是高速公路、等级公路和桥梁的投资、建设、收费和养护管理。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为16.83%，较上年同期上升1.31个百分点。公司2025年投入资本回报率为11.13%，较上年同期上升0.44个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为35.59亿元，同比增长9.31%；筹资活动现金流净额12.59亿元，同比增加29.15亿元；投资活动现金流净额-25.86亿元，上年同期为-20.37亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少6.81%，占公司总资产比重下降8.67个百分点；在建工程合计较上年末增加78.6%，占公司总资产比重上升5.89个百分点；货币资金较上年末增加52.58%，占公司总资产比重上升5.32个百分点；其他权益工具投资较上年末减少49.65%，占公司总资产比重下降4.56个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加49.17%，占公司总资产比重上升7.48个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少71.11%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；长期递延收益较上年末增加94.31%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；短期借款占公司总资产的0.97%，上年末为0。
2025年全年，公司研发投入金额为1629.31万元，同比增长117.45%；研发投入占营业收入比例为0.36%，相比上年同期上升0.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为62.74%。
2025年，公司流动比率为5.76
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为山东通汇资本投资集团有限公司、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、招商证券股份有限公司，取代了三季度末的山东高速投资发展有限公司、香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，东方证券股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广东省公路建设有限公司 | 46632.5 | 22.303598 | 不变 |
| 山东通汇资本投资集团有限公司 | 20242.99 | 9.681908 | 新进 |
| 广东省交通集团有限公司 | 10337.97 | 4.944492 | 不变 |
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票红利型产品(寿自营)委托投资(长江养老) | 3781.23 | 1.808502 | 不变 |
| 华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金 | 3663.17 | 1.752039 | 新进 |
| 广东省高速公路有限公司 | 3335.53 | 1.59533 | 不变 |
| 东方证券股份有限公司 | 1635.33 | 0.782155 | 0.092 |
| 新粤有限公司 | 1320.11 | 0.631387 | 不变 |
| 招商证券股份有限公司 | 1275.91 | 0.610247 | 新进 |
| 中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪 | 1159.42 | 0.554532 | 0.100 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
