中证智能财讯招商积余（001914）3月14日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入192.73亿元，同比增长12.23%；归母净利润6.55亿元，同比下降22.12%；扣非净利润6.04亿元，同比下降24.39%；经营活动产生的现金流量净额为16.41亿元，同比下降10.55%；报告期内，招商积余基本每股收益为0.6185元，加权平均净资产收益率为6.19%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.6元（含税）。

　　以3月13日收盘价计算，招商积余目前市盈率（TTM）约为17.32倍，市净率（LF）约1.06倍，市销率（TTM）约0.59倍。

　　资料显示，公司的主要业务包括物业管理业务、资产管理业务、其他业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.19%，较上年同期下降2.14个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.67%，较上年同期下降1.78个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为16.41亿元，同比下降10.55%；筹资活动现金流净额-7.37亿元，同比增加7.28亿元；投资活动现金流净额5095.23万元，上年同期为-1.21亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加20.39%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；投资性房地产较上年末减少0.36%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；存货较上年末减少8.89%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少12.37%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加23.29%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；长期借款较上年末减少52.24%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加382.57%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为10.44亿元，占净资产的9.73%，较上年末减少1.02亿元。其中，存货跌价准备为4.56亿元，计提比例为30.39%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7610.62万元，同比下降2.62%；研发投入占营业收入比例为0.39%，相比上年同期下降0.07个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.28，速动比率为1.15。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为招商局蛇口工业区控股股份有限公司，占比47.748%。在具体持股比例上，招商局蛇口工业区控股股份有限公司、中国航空技术国际控股有限公司、深圳招商房地产有限公司、工银瑞信价值精选混合型证券投资基金、中欧养老产业混合型证券投资基金、天弘永利债券型证券投资基金、基本养老保险基金一零零三组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、中欧睿见混合型证券投资基金、全国社保基金一一三组合持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）