中证智能财讯胜宏科技（300476）3月13日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润43.12亿元，同比增长273.52%；扣非净利润43.04亿元，同比增长277.07%；经营活动产生的现金流量净额为46.03亿元，同比增长238.85%；报告期内，胜宏科技基本每股收益为5.01元，加权平均净资产收益率为35.56%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现20元（含税）。

　　以3月12日收盘价计算，胜宏科技目前市盈率（TTM）约为56.76倍，市净率（LF）约14.73倍，市销率（TTM）约12.69倍。

　　资料显示，公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为35.56%，较上年同期上升21.61个百分点。公司2025年投入资本回报率为24.3%，较上年同期上升14.76个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为46.03亿元，同比增长238.85%；筹资活动现金流净额43.77亿元，同比增加45.87亿元；投资活动现金流净额-67.35亿元，上年同期为-10.41亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加27.78%，占公司总资产比重下降11.4个百分点；在建工程合计较上年末增加1307.16%，占公司总资产比重上升8.9个百分点；其他非流动资产较上年末增加844.44%，占公司总资产比重上升7.53个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加48.58%，占公司总资产比重下降4.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加112.09%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；短期借款较上年末增加19.62%，占公司总资产比重下降2.28个百分点；长期借款较上年末增加67.42%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.13%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为59.29亿元，较上年末增长20.04亿元，占应收账款总额比例为99.93%，与上年持平。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为31.62亿元，占净资产的19.03%，较上年末增加11.17亿元。其中，存货跌价准备为9967.82万元，计提比例为3.06%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7.78亿元，同比增长72.88%；研发投入占营业收入比例为4.03%，相比上年同期下降0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.74。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、睿远成长价值混合型证券投资基金、郭超。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、永冠新瑞1号私募证券投资基金持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、惠州市博达兴实业有限公司、飒露紫550毛毛私募证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）