摘要：美伊冲突升温+私人信贷市场赎回压力，美股三大指数均跌逾1.5%；伊朗称允许部分国家船只通过霍尔木兹，美拟豁免《琼斯法案》以应对油价飙升；特斯拉获准借道投资xAI持股SpaceX。
全球市场：
美股市场：美股三大指数03月12日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌739.42点，收于46677.85点，跌幅为1.56%；标准普尔500种股票指数下跌103.18点，收于6672.62点，跌幅为1.52%；纳斯达克综合指数下跌404.15点，收于22311.98点，跌幅为1.78%。
大型科技股普跌，英特尔跌超5%，AMD、美光科技、特斯拉跌超3%，高通、甲骨文、META跌超2%，苹果、谷歌、英伟达跌超1%。银行板块普跌，德意志银行跌超6%，巴克莱银行跌近6%，摩根士丹利、高盛跌超4%。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.02%。房多多涨超16%，小鹏汽车涨超3%，腾讯音乐涨超2%；富途控股跌超6%，台积电跌超5%，爱奇艺、斗鱼跌超4%，哔哩哔哩跌超2%。
欧股市场：欧洲三大股指03月12日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10305.15点，较前一交易日下跌48.62点，跌幅为0.47%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7984.44点，较前一交易日下跌57.37点，跌幅为0.71%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23589.65点，较前一交易日下跌50.38点，跌幅为0.21%。
商品市场：国际油价03月12日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨9.14美元，收于每桶96.39美元，涨幅为10.48%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌95.00美元，跌幅1.83%，报5084.1美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌1.58美元，跌幅1.85%，报83.955美元/盎司。现货黄金下跌97.00美元，跌幅1.87%，报5079.2美元/盎司。现货白银下跌1.90美元，跌幅2.22%，报83.84美元/盎司。
热点要闻：
伊朗称抵抗组织击落美军加油机
据伊朗国家电视台今天（3月13日）援引哈塔姆·安比亚中央司令部的消息报道称，一架美国军用加油机在伊拉克西部被抵抗组织发射的导弹击落，机组人员全部死亡。稍早前，美军中央司令部证实，一架美军KC-135空中加油机坠毁在伊拉克西部，还有一架美军机“安全着陆”。美军中央司令部称，该事件发生在对伊朗军事行动期间，坠机地点“位于友军控制空域”，失事原因“并非敌人火力或己方火力所致”。搜救工作仍在进行，随着情况发展将公布更多信息。 (CCTV国际时讯)
伊朗副外长：允许部分国家船只通过霍尔木兹海峡
据伊朗伊斯兰共和国通讯社12日报道，伊朗副外长拉万奇当天在接受媒体采访时表示，伊朗允许部分国家的船只通过霍尔木兹海峡。拉万奇说，一些国家与伊朗就霍尔木兹海峡通航问题进行了讨论，伊朗与他们进行了合作，但参与侵略伊朗的国家不享有霍尔木兹海峡的“安全通行权”。拉万奇还表示，伊朗并未在霍尔木兹海峡水域布雷。
伊朗称特朗普几条推文结束不了战争
伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼当地时间3月12日在谈及美国总统特朗普“必须迅速赢得这场战争”的表态时指出，发动战争容易，但结束战争并非通过几条推文就能实现。拉里贾尼表示，战争一旦开始，其结束并非轻而易举。他还强调，伊朗决不会轻易放过对方。
美以伊战火冲击全球化肥供应链
霍尔木兹海峡是全球重要的货物运输通道，美以袭击伊朗后，不仅国际石油、天然气等能源价格飙升，国际化肥供应链也受到明显冲击。联合国贸易和发展会议发表报告指出，包括运费、船用燃料费和保险费在内的航运成本也在攀升，导致整个化肥供应链运输成本增加。美国农业专家指出，美国农民也将受到严重影响，可能将被迫调整种植结构。
特朗普政府准备豁免《琼斯法案》 以应对燃料价格飙升
特朗普政府正考虑暂时豁免实施百年的《琼斯法案》 ，以确保能源和农产品能够在美国各港口间自由运输。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特当地时间周四表示，此举旨在应对因伊朗局势引发的供应中断。"出于国防利益考虑，白宫正在考虑暂时豁免《琼斯法案》，以确保重要的能源产品和农业必需品能够自由流向美国港口，"莱维特在一份声明中表示。她补充称："这一行动尚未最终确定。"据两位知情人士透露，关于30天豁免期的公告最早可能于周四发布，目的是应对美以针对伊朗开战以来出现的燃料价格飙升及其他供应中断问题。
美国颁发许可证，允许部分俄罗斯石油销售
据美国财政部网站，美国发布新的涉俄通用许可证。美国颁发的许可证允许自3月12日起销售已装载于船舶上的俄罗斯原油和石油产品，截至美东时间4月11日零时01分前可销售此类俄罗斯原油及石油产品。
中国人民银行：继续实施好适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度
3月12日，中国人民银行行长潘功胜主持召开经济金融专家座谈会。潘功胜表示，下一阶段，中国人民银行将全面贯彻落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议精神和《政府工作报告》部署要求，构建科学稳健的货币政策体系，继续实施好适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。
以色列总理威胁刺杀伊朗新最高领袖
以色列总理内塔尼亚胡当地时间3月12日晚举行对伊朗展开大规模空袭以来的首次新闻发布会，利用这一场合为其与美国联合对伊朗发起的军事打击辩护，并隐晦地威胁要刺杀伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊。内塔尼亚胡称，在近两周的美以空袭之后，伊朗“已今非昔比”，伊朗伊斯兰革命卫队和巴斯基民兵“均遭受重创”。
在被问及以色列可能对穆杰塔巴·哈梅内伊和黎巴嫩真主党领导人纳伊姆·卡西姆采取何种行动时，内塔尼亚胡声称不会给他们“签发人寿保险单”，并称自己“不打算在这里详细说明计划或将要采取的行动”。内塔尼亚胡声称，伊朗和真主党已不再像过去那样构成威胁。他还透露，他与美国总统特朗普“每天都会通话”，双方的交流“坦诚而开放”。
国家工业信息安全发展研究中心：发布工业领域OpenClaw应用的风险预警通报
国家工业信息安全发展研究中心发布《关于工业领域OpenClaw应用的风险预警通报》：OpenClaw目前正加速在工业领域研发设计、生产制造、运维管理等环节部署应用。然而，由于OpenClaw存在信任边界模糊、多渠道统一接入、大模型灵活调用、双模持久化记忆等特点，一旦缺乏有效的权限控制策略或安全审计机制，可能因指令诱导、供应链投毒等被恶意接管，造成工控系统失控、敏感信息泄露等一系列安全风险。
具体包括工业主机越权与生产失控风险；工业敏感信息泄露风险；工业企业攻击面扩展与攻击效果放大风险。因此，建议工业企业参照《工业控制系统网络安全防护指南》《工业互联网安全分类分级管理办法》等相关要求，参考工业和信息化部网络安全威胁和漏洞信息共享平台（NVDB）已发布的“六要六不要”建议，在部署和应用OpenClaw时强化安全防护措施，包括加强控制权限管理；强化网络边界隔离；做好漏洞补丁修复。
个股聚焦：
Adobe上季营收超预期创纪录，但指引平平、任期最久CEO将卸任
软件巨头 Adobe (ADBE.US) 上一财季的业绩整体优于预期，但在长期掌舵的CEO即将卸任、AI商业化路径仍存不确定性的背景下，投资者选择用脚投票，财报公布后，股价不但未能止跌回涨，反而加速下行。
第一财季Adobe营收同比增12%、EPS超预期增近20%，AI优先产品年化经常性收入（ARR）同比增超两倍；第二财季指引未显著超出分析师预期。现任Adobe CEO Narayen已掌舵十八年，任内完成公司两次关键转型，将在确定继任者后卸任。在AdobeAI商业化路径仍在探索时，CEO卸任引发战略延续性疑虑。截止发稿， Adobe (ADBE.US) 夜盘大跌超7%。
赶在史上最大IPO前行动，特斯拉获准借道投资xAI持股SpaceX
通过一纸监管文件， 特斯拉 (TSLA.US) 正式确立了在马斯克商业版图重组中的位置，赶在SpaceX可能创造IPO募资最高纪录前，借道投资xAI持有SpaceX的股份。
标注日期为3月11日本周三的美国联邦贸易委员会（FTC）申报文件显示，特斯拉已获得批准，美国政府允许该司对xAI的投资转换为SpaceX的少量股权。此举将马斯克旗下两大核心业务之间的财务关联正式化，时间节点恰在SpaceX筹备上市的关键窗口期。
美东时间12日周四，媒体援引知情者的消息称，此次股权转换与特斯拉之前宣布的约20亿美元xAI投资直接相关，对应特斯拉在SpaceX中不足1%的持股比例。
韩媒：三星与英伟达合作加速研发下一代NAND闪存
韩国首尔经济日报援引不具名行业官员消息称，三星电子正与英伟达 (NVDA.US) 合作，加速开发下一代NAND闪存芯片。
来自三星半导体研究所、英伟达以及佐治亚理工学院（Georgia Tech）的联合研究团队开发了一种“物理信息神经算子”（Physics Informed Neural Operator）模型。该模型能够分析铁电体（Ferroelectric）基NAND设备的性能，其分析速度比现有模型快10,000倍以上。相关研究成果已经公布。基于这些研究发现，三星正与英伟达就铁电NAND的开发与商业化展开合作。
亚马逊发行540亿美元债券遭疯抢
本周负责销售亚马逊 (AMZN.US) 公司债券的银行向投资者传递了一个明确的信息：在一个越来越难以预测的世界里，这家公司是一项相对安全的投资。周二，亚马逊在美国分11个期限发行了370亿美元债券，来自资金管理机构的认购规模最高达到1260亿美元，接近历史纪录。周三，公司又在欧元市场首次发行债券，规模达到145亿欧元（约168亿美元），创下了欧元市场历史上规模最大的企业债发行纪录。主承销商摩根大通投资级债务资本市场联席主管John Servidea表示，华尔街银行一直在建议各企业，目前是一个“窗口可能迅速开启又迅速关闭”的市场环境。
谷歌为旗下软件推出AI问答功能
谷歌-C (GOOG.US) 正对其地图产品进行十多年来的最大一次升级，公司在谷歌地图（Google Maps）中推了名为“Ask Maps”的新功能，用户可以像与聊天机器人对话一样与应用互动。谷歌地图副总裁兼总经理Miriam Daniel在官方博客发文称，“我们将全球最新的地图与我们性能最强大的Gemini模型相结合，让探索地图的过程变得轻松便捷，并通过十多年来规模最大的导航升级，使体验前所未有的直观。”
微软 (MSFT.US) 公司与 Meta Platforms (META.US) 在最近一个季度分别新增了近500亿美元的数据中心租赁承诺，以支持人工智能的发展。包括甲骨文和亚马逊在内的全球最大云计算公司，对未来数据中心租赁的总承诺金额已突破7000亿美元。这些未来租赁承诺（包括数据中心、办公室或仓库等设施）将在15-19年的期限内分期支付。
港市前瞻：
南向资金追踪｜净流入近113亿港元加速流入中海油连续减持腾讯
数据显示，南向资金昨日成交约1134.67亿港元，较前一日继续缩量26亿，占前日恒指成交总额的46.87%，占比短线抬升且继续保持四成以上。
昨日港股震荡调整，南向资金逆势净流入112.83亿港元。其中，沪港股通净流入约61.50亿港元，而深港股通净流入约50.32亿港元。
个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金
大幅净买入：中国海洋石油(00883.HK)12.38亿港元；中芯国际(00981.HK)3.17亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)1.21亿港元；喜相逢集团(02473.HK)0.50亿港元。
大幅净流出：腾讯控股(0700.HK)4.80亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)4.29亿港元；金风科技(02208.HK)0.35亿港元。
投资要点
中国海洋石油昨日涨3.71%，资金前5日加仓7509万股，短线加速流入。
中芯国际昨日跌1.02%，资金前5日减持328万股，短线流出趋缓。
长飞光纤光缆昨日跌3.54%，资金前5日减持443万股，短线仍以流出为主。
喜相逢集团昨日涨39.82%，资金前5日加仓283万股，短线持续流入。
腾讯控股昨日跌1.00%，资金前5日加仓1233万股，但近两日明显流出。
阿里巴巴-W昨日跌1.20%，资金前5日减持4749万股，短线以流出为主。
金风科技昨日涨7.18%，资金前5日减持854万股，短线延续流出趋势。
港股公告精选
国泰海通(02611.HK)：附属国泰君安国际一名员工曾被廉署带走配合调查，公司的经营情况正常。
东方海外国际(00316.HK)：2025年净利润约15.13亿美元，同比减少41.28%。
太古股份公司A(00019.HK)：2025年收入904.67亿港元，同比增长10%；净利润113.73亿港元，同比增长9%。
理想汽车-W(02015.HK)：2025年四季度收入总额为288亿元，同比减少35.0%，净利润2020万元。
趣致集团(00917.HK)：2025年收入约16.63亿元，同比增长24.2%，净利润约2.86亿元。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
