3月12日晚间，AI芯片厂商寒武纪（688256.SH）发布2025年年报。2025年，寒武纪营收64.97亿元，同比增加453.21%，净利润20.59亿元，同比扭亏。该公司迎来上市以来首个盈利年度。

　　“2025年全球人工智能产业驶入增长快车道，算力作为人工智能应用的底层基石，需求呈快速上升趋势。报告期内，依托于公司在人工智能芯片产品、基础软件平台、集群软件工具链方面取得的进步，公司产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署。”寒武纪称。

　　研发方面，2025年寒武纪研发投入11.69亿元，增长9.03%，研发投入占营收的比例为17.99%。但由于营收增长幅度远高于研发投入增长幅度，去年寒武纪研发投入占营收的比例同比减少73.31个百分点。

　　虽然全年营收和净利润都同比改善，但寒武纪去年第四季度的净利润出现环比下滑。去年第四季度寒武纪营收18.9亿元，环比增长9.4%，净利润4.55亿元，环比下滑19.8%。这是寒武纪连续第二个季度出现净利润环比下滑，2025年第三季度，寒武纪净利润环比下降了17%。

　　年报还显示，“牛散”章建平去年上半年和下半年都在加仓寒武纪。去年上半年，章建平增持74.75万股寒武纪股票，位列寒武纪第七大股东。而去年全年，章建平增持了147.61万股寒武纪股票。这意味着，去年下半年章建平还加仓了寒武纪。截至去年年底，章建平持有寒武纪681.49万股，占比1.62%，位列第五大股东，在自然人股东中持股数仅次于寒武纪董事长陈天石。

　　去年8月27日盘中，寒武纪股价一度涨至1462元/股，超过贵州茅台成为A股股价最高的个股。去年8月28日，寒武纪收盘股价超1500元/股，市值超6600亿元。3月12日，寒武纪收1099元/股，市值4634亿元，相比股价高点跌去近2000亿元。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：第一财经）