周四盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数普遍下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.72%，道指期货跌0.85%，标普500指数期货跌0.75%。

　　个股方面，明星科技股盘前多数走低，美光科技、谷歌-A、亚马逊、Meta Platforms跌超0.5%。

　　热门中概股盘前涨跌不一，理想汽车绩后跌超2%，百度跌超1%；小鹏汽车涨超3%，蔚来涨超2%，网易涨超1%。

　　农业投入品盘前续涨，美国美盛涨超4%，CF工业控股、Nutrien涨超3%，霍尔木兹海峡航运中断导致化肥产品流通停滞、价格飙升。

　　美伊冲突持续升级，能源市场动荡加剧。伊朗封锁霍尔木兹海峡为手段，向美方施压；特朗普则表态要"完成任务"，双方均未释放停战信号，这场战争的终点仍遥不可期。

　　布伦特原油(现金)期货主连日内一度涨超10%，重回101美元/桶，现涨近7%，报98.37美元/桶；WTI原油期货主连涨超6%，报93.17美元/桶。

　　最新，摩根士丹利表示，美联储可能最早在6月恢复降息，但存在伊朗战争引发的油价冲击将推迟下一次降息行动的风险。该行经济学家认为，美联储有可能将首次降息推迟至9月甚至12月，这两种情况都可能将之后一次降息的时点推至2027年。高盛也推迟了对美联储降息的预测，目前预计9月和12月将降息25个基点，理由是与中东冲突相关的通胀风险上升。此前该行预计从6月开始降息，随后在9月再次降息。

　　热点要闻

　　美国初请失业金人数小幅下降，显示裁员规模温和

　　美国上周初请失业金人数下降，显示企业裁员规模仍然有限。美国劳工部周四表示，截至3月7日当周，初请失业金人数为21.3万人，低于前一周的21.4万人，也低于市场预期的21.5万。

　　截至2月28日当周的续请失业金人数降至185万人，低于前一周的187万人。周四公布的初请失业金数据发布之前，美国劳工部上周公布了一份弱于预期的就业报告，上月减少9.2万个就业岗位，而1月份曾增加12.6万个。

　　不过，较为温和的初请失业金数据表明，企业更倾向于留住员工，而不是实施大规模裁员。

　　高盛：一旦伊朗冲突结束，美股即将掀起“逼空”狂潮

　　高盛交易部门表示，美股市场上的对冲基金的空头头寸已经达到近三年半新高，一旦出现伊朗战争结束的利好消息，可能引发大规模空头回补，并推动美股行情狂飙。

　　高盛的数据显示，在伊朗冲突爆发后，投机性投资者在个股上基本保持了看涨头寸，同时通过做空交易所交易基金（ETF）和股指期货等产品来构建对冲仓位。

　　高盛的机构经纪业务团队称，目前美股的空头头寸已达到2022年9月以来的最高水平。

　　这种动态反映出，市场正在应对来自伊朗战争的不确定性，以及对信贷和人工智能仍存担忧。

　　不过，高盛美洲股票执行服务主管兼合伙人约翰·弗洛德（John Flood）表示，如果出现利好消息，将会促使投资者解除这些对冲，从而可能推动美股大幅上涨。

　　中东航运中断危机加剧，大摩上调今年欧洲天然气价格预测

　　中东地区航运混乱加剧，致使欧洲天然气价格跟随油价上涨，市场预计这场供应中断将持续数月。

　　基于种种现状，摩根士丹利上调了对欧洲今年剩余时间天然气价格的预测，理由是该地区需要在夏季吸引大量液化天然气，以补充耗尽的燃料库存。

　　根据该行的预计，欧洲天然气价格第二季度为23美元/百万英热（约66欧元/兆瓦时），高于此前预期的16美元/百万英热；第三季度预测为19美元/百万英热，此前为10美元/百万英热；第四季度预测12美元/百万英热，此前为9美元/百万英热。

　　供应端的持续中断直接推高了市场的定价逻辑。本周，高盛也全面上调了2026年二季度的天然气价格预测，将欧洲基准TTF价格预期从45欧元/兆瓦时大幅上调至63欧元/兆瓦时（约22美元/百万英热单位）。

　　美股聚焦

　　布局下一代光通信技术，联电牵手哈佛系初创量产TFLN平台

　　晶圆代工大厂联电（UMC）周四宣布，与来自哈佛大学纳米光学实验室的创业企业HyperLight建立制造伙伴关系，加速量产后者的TFLN Chiplet（薄膜铌酸锂晶片）平台。

　　据悉，HyperLight此前已经与联电旗下的联颖光电（Wavetek）将TFLN光子技术从实验室创新推进到面向客户的6英寸晶圆制造产线。在此基础上，联电将进一步提供8英寸晶圆生产能力，以满足AI基础设施大规模部署所带来的生产需求。

　　联电资深副总经理洪圭钧对媒体介绍称，为了实现1.6T（每秒）及更高的带宽，薄膜铌酸锂正成为一种前景向好的材料，有望支撑下一代数据中心互连所需的超高带宽。

　　值得一提的是，联电也在押注硅光子赛道。去年12月，联电与比利时半导体研究机构imec签署技术授权协议，引入后者开发的iSiPP300硅光子制造工艺。借助这项技术，联电将推出基于12英寸晶圆的硅光子平台。

　　谷歌光纤业务正式分家：曾经的“千兆革命”交给资本扩张

　　美国科技巨头谷歌美东时间周三宣布，旗下名为GFiber（原谷歌光纤）的光纤互联网部门将进行分拆，并与互联网服务商Astound合并。

　　据谷歌披露，合并后的业务将由GFiber现有团队领导，以“利用他们在高速光纤创新方面的专业知识来管理”。新公司的多数股权将由2020年以81亿美元收购Astound的基础设施投资公司Stonepeak持有，谷歌母公司Alphabet将持有“重要少数股权”，体现其对新公司增长机会与领导力的信心。

　　两家公司表示，GFiber快速增长的大都市光纤网络，与Astound的现有网络基础相结合，将打造一个高度互补的全美网络平台。

　　在全美国乃至全世界对高速网络需求飙升的当下，谷歌选择把光纤业务拆分出去，无疑是看中眼下的扩张机会。作为背景，“谷歌光纤”诞生于2010年，在美国家庭宽带平均速度只有10-20兆的时期，就提出“千兆宽带入户”的概念。

　　希捷高管最新表态：中东冲突短期内不会破坏存储供应链

　　美伊冲突导致霍尔木兹海峡陷入实际上的封锁，一些分析人士担忧关键航道的中断可能会切断氦气等重要半导体材料的供应，从而导致人工智能供应链出现问题。

　　然而，希捷首席商务官（CCO）Ban Seng Teh周四对媒体表示，其供应链仍具有韧性，可以缓冲任何短期影响。不过，希捷也在探索其他方式来巩固其供应稳定性。

　　但他也警告称，如果氦气供应中断持续数周以上，芯片制造商可能被迫将更多产能分配给人工智能存储器，从而加剧本已严重的通用内存（DRAM）短缺问题。

　　日前，有研究指出，卡塔尔拉斯拉凡液化天然气项目的停产导致全球约三分之一的氦气产量中断。而氦气是芯片生产链中的关键材料，且目前并无现成的替代品。

　　希捷为数据中心和个人电脑供应存储硬盘，但其和竞争对手西部数据近期均已经发出警告，称其今年硬盘已经全部售罄。

　　存储芯片的短缺与人工智能快速发展有关，全球芯片公司的生产线正被利润更高的数据中心高带宽内存（HBM）挤占，从而导致消费电子产品用的传统内存供不应求。

（文章来源：哈富证券）