中证智能财讯新恒泰（920028）3月9日披露招股说明书，公司拟以9.4元/股公开发行4109万股，占发行后总股本的25%，预计募集资金总额3.86亿元。本次发行的申购日期3月11日。

　　招股书显示，公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，经过十余年的发展，现已成为国内知名的具备多种发泡材料规模化生产能力的供应商。公司主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PE Foam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），也包括聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等。

　　据招股书，新恒泰拟将本次募集资金投入年产5万立方米微孔发泡新材料项目、IXPE生产线技改扩建、研发中心建设、补充流动资金。公司基于市场需求和自身发展的需要，拟投资建造新的生产基地，购置超临界物理发泡设备、发泡生产线、挤出生产线、成型机等先进生产设备，扩大MPP等微孔发泡材料生产规模。年产5万立方米微孔发泡新材料项目总投资2.42亿元，项目建设期24个月，本项目建设完成后，将形成年产5万立方米微孔发泡新材料的制造能力，解决现有产能瓶颈，满足持续增长的市场需求，增强产品的市场竞争能力，实现整体效益的提升，进一步发挥规模经济效应，响应绿色发展要求，促进新质生产力的发展，实现公司发展战略。

　　本次发行概况

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为15.4%，较上年同期上升0.53个百分点。公司2025年投入资本回报率为11.42%，较上年同期下降0.42个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.29亿元，同比增长342.57%；筹资活动现金流净额-6159.68万元，同比减少4469万元；投资活动现金流净额-4630.7万元，上年同期为-2675.81万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加26.67%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；在建工程合计较上年末减少51.04%，占公司总资产比重下降4.31个百分点；其他非流动资产较上年末增加1758.6%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.3%，占公司总资产比重下降1.81个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少6.78%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少23.02%，占公司总资产比重下降2.04个百分点；长期借款占公司总资产的1.68%，上年末为0；其他流动负债较上年末减少17.51%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为2.98亿元，较上年末增长1755.75万元。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7834.66万元，占净资产的10.04%，较上年末增加930.75万元。其中，存货跌价准备为158.76万元，计提比例为1.99%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3569.88万元，同比下降1.47%；研发投入占营业收入比例为4.27%，相比上年同期下降0.41个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　2025年，公司流动比率为1.86，速动比率为1.61。

　　根据招股说明书显示，2025年末的公司十大股东中，持股最多的为陈春平，占比36.41%。

（文章来源：中国证券报·中证网）