中证智能财讯征和工业（003033）3月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入19.32亿元，同比增长5.30%；归母净利润1.75亿元，同比增长33.72%；扣非净利润1.43亿元，同比增长11.09%；经营活动产生的现金流量净额为3.5亿元，同比增长24.18%；报告期内，征和工业基本每股收益为2.14元，加权平均净资产收益率为13.15%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5元（含税）。

　　以3月9日收盘价计算，征和工业目前市盈率（TTM）约为27.82倍，市净率（LF）约3.48倍，市销率（TTM）约2.52倍。

　　资料显示，公司专注于各类链传动系统的研发、制造与销售，形成了以车辆的发动机正时和传动系统、农业机械传动和输送系统、工业设备传动和输送系统为核心的三大业务板块。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为13.15%，较上年同期上升2.35个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.96%，较上年同期上升1.71个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.5亿元，同比增长24.18%；筹资活动现金流净额-1.09亿元，同比减少2330.15万元；投资活动现金流净额-2.27亿元，上年同期为-1.86亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加228.26%，占公司总资产比重上升5.09个百分点；划分为持有待售的资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降4.79个百分点；固定资产较上年末减少1.94%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；无形资产较上年末增加65.36%，占公司总资产比重上升3.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少52.04%，占公司总资产比重下降11.86个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1480.54%，占公司总资产比重上升9.7个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加15.19%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少48.62%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3亿元，占净资产的21.45%，较上年末增加2471.66万元。其中，存货跌价准备为1826.82万元，计提比例为5.74%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8450.51万元，同比增长0.18%；研发投入占营业收入比例为4.37%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.45，速动比率为1.07。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、德邦高端装备混合型发起式证券投资基金、鹏华制造升级混合型证券投资基金、刘龙、洪紫良，取代了三季度末的王金明、苏文伟、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、南方津享稳健添利债券型证券投资基金、张琦。在具体持股比例上，瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、黄玉泉持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）